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六氟磷酸锂再掀扩产潮,未来价格会如何

小草账房今天#恒大被曝恳请支持重大资产重组##二三线白酒股再度爆发多股冲高#

六氟价格一路从去年低谷9万涨至如今38万左右,距离2016年的最高峰价格42万也只有一步之遥,这个时候各大厂商争相开始进行大规模扩产,一如2016年六氟价格最高峰时的景象,历史是否会重演,六氟等原材料是否会出现供给过剩,目前六氟产能究竟到扩张何种地步了?

2020年由于上半年的疫情严重使得国内市场对新能源汽车行业悲观预期,销量误判,使得国内六氟磷酸锂总产能为5.65万吨/年,CR4为55%,相较2019年整体行业新增产能很少,还不到5000吨。这也使得当2020年下半年疫情影响逐渐消散,2021年新能源汽车行业高景气度来临时,原材料端各厂商并没有完全做好准备。

今年以来终端新能源汽车销量持续增加,上半年电动车累计销量120.6万辆,同比增长201.5%,渗透率更是突破10%大关达到10.2%,终端的高景气向上游传导,使得动力电池出现“电池荒”,也带动电解液以及电解液的核心溶质六氟磷酸锂需求的快速上升。六氟价格的持续攀升也侧面烘托了产量不够,整体供不应求的尴尬局面。

今年总体新增产能相较去年的区区5000吨还是有不小的提升,新增产能大多集中在头部企业,产能释放也集中在下半年,主要是天赐材料新增的20000吨(折固)液体六氟产能,以及多氟多新增5000吨产能,永太科技年底也有望释放6000吨产能。相比起终端销量的大增其实六氟今年的产能新增并不大,难改供需紧平衡的局面,但6月和7月连续的几波龙头扩产计划透露出的未来3年的产能情况却影响巨大。

受六氟供不应求和价格大增的影响,6月开始各大厂商纷纷出现10倍产能的大幅度扩产公告,一举将六氟的未来总产能增加到35万吨左右,虽然周期都至少在1年半以上,短期看似影响不大,同时部分龙头公司也多和下游电池厂商签有长单,但大幅度的六氟扩产显然将打破本来的供需紧平衡的局面,市场也担心未来或将出现供给过剩,毕竟这一幕在2017年也有类似情况出现,但是2轮扩产其实有着本质的区别。

这一轮扩产周期有何不同

——这一轮六氟扩产周期和2016年的扩产周期最关键的变量在于需求不同。2016年我国新能源汽车的高市场景气来源于国家政策和补贴的叠加驱动,虽然销量绝对值在持续增加,但是同比增量却早已出现颓势,六氟大幅度扩产的几年更是同比几乎没有变动,甚至在2019年出现下滑。

如今我国已没有新能源汽车补贴政策退坡的影响,同时厂商的产品也得到了市场的认可,终端的销量已不再挂钩补贴而是真实的市场需求。2020年下半年开始我国就新能源汽车就逐渐走出低迷泥潭,月销量连连创下新高,今年仅上半年累计销量120.6万辆就几乎追平去年全年销量,上半年的电动车渗透率甚至超过10%。

而且根据历年电动车销量历史,下半年汽车销售景气度都优于上半年,这也是为什么今年以来电动车全年销量目标得到多次提升,从2月份的200万辆提升到如今240万辆,各大车企不管是新势力还是传统车企比亚迪、长城等也是纷纷创下销量月度新高。

最后考虑到六氟的扩产也不是简单的价格大增,盈利吸引使得各路新进者想进去分一杯羹,而是更多的配合下游电池厂商的大幅扩产,以宁德时代为首的动力电池厂商也几乎是翻倍甚至10倍的扩张其产能,大部分产能也会在2025年左右得到释放,六氟的扩产周期其实也是与之相对应。

什么是六氟磷酸锂

——锂离子电池,主要可以分为正极、负极、电解液和隔膜四大块。其中电解液是锂离子迁移和电荷传递的介质,被喻为锂离子电池的血液。而六氟磷酸锂,就是电解液的核心。

一方面,六氟磷酸锂的性能直接决定了电解液的离子电导率、电化学稳定窗口、高低温稳定性和氧化稳定性等重要性能。

另一方面,六氟磷酸锂是电解液的成本重心,大约占电解液成本的40%,其价格变动直接决定了电解液的价格走势。

受锂电池持续高景气度,行业基本没有库存、碳酸锂、氢氟酸等主要上游原材料价格上涨的影响,自2020年9月以来,六氟磷酸锂价格大幅上涨,从7万元/吨已经一路上涨至目前站上40万元/吨的高点,涨幅接近600%。

比亚迪横扫全市场六氟磷酸锂产能

——六氟磷酸锂的生产进入壁垒较高,即使目前行业开工率、产量上行明显,但主要的增量还是集中在龙头企业,短期内因新进入者而增加的供给非常有限,在供需格局偏紧的背景下,六氟磷酸锂价格仍有望维持高位。

消息面上,比亚迪近日在全市场对六氟磷酸锂开启横扫模式,且六氟磷酸锂由于受益锂电池持续高景气度影响,自2020年9月以来,价格已经从7万元/吨一路上涨至目前40万元/吨的高点,涨幅接近600%。

7月19日,延安必康发布公告称,公司控股子公司九九久科技与比亚迪供应链签署《长期合作协议》,九九久科技承诺,2021年7-12月向比亚迪供货六氟磷酸锂不低于1150吨;2022年供货不低于3360吨;2023年供货不低于3360吨。

7月18日,天际股份发布公告称,其全资子公司新泰材料与深圳比亚迪签订长期供应六氟磷酸锂的协议,2021年7月至2022年12月,新泰材料向深圳比亚迪供应六氟磷酸锂不少于3500吨;2023年供应3600-7800吨,具体可供产能双方将于2022年12月再行协商。

7月16日,多氟多发布公告称,比亚迪向公司采购总数量不低于6460吨的六氟磷酸锂。

巨头集中扩产原材料

——电解液是锂离子电池的关键材料之一,电解液在电池中正负极之间起到传导电子的作用,为锂离子电池获得高电压、高比能等相对优势提供保障。一般由高纯度的有机溶剂、电解质锂盐、必要的添加剂等原料,在一定条件下,按一定比例配制而成的(1吨六氟磷酸锂大约可以配制8吨电解液)。

据OFweek锂电网,2021年六氟磷酸锂行业总需求量为6.5万吨,结合目前市场存量产量,缺口为0.6万吨、2022年缺口为1.7万吨、2023年缺口为3.5万吨、2024年缺口超过6万吨。

多氟多—多氟多目前的六氟磷酸锂年产能是1万吨,而7月17日多氟多发布的公告中,除比亚迪锁定了6460吨以外,孚能科技锁定了1700吨,LG的材料供应商锁定了1800吨,总计9960吨。也就是说,多氟多一年的六氟磷酸锂产能已经被3家电池巨头全部瓜分。

7月16日,多氟多发布公告,公司拟使用自筹资金投资建设10万吨六氟磷酸锂及4万吨双氟磺酰亚胺锂和1万吨二氟磷酸锂项目,项目总投资为51.5亿元。项目分三期建设、投产,预计到2025年底项目整体建成达产。

天赐材料—天赐材料目前拥有3万吨液体六氟磷酸锂(折合1万吨固体六氟磷酸锂)和2000吨固体六氟磷酸锂产能。

5月27日,天赐材料发布公告,自2021年5月27日到2022年6月30日一年时间内向宁德时代供给1.5万吨六氟磷酸锂,也就是说,宁德时代基本包销了天赐材料的产能。

7月5日,天赐材料发布公告称,股东大会已通过《关于投资建设年产15.2万吨锂电新材料项目的议案》,项目内容是总投资10.49亿元,完成年产15万吨液体六氟磷酸锂和年产2000吨二氟磷酸锂产线的建设。

天际股份——6月23日,天际股份发布公告,拟投资6亿元,投资项目主要产品便包括六氟磷酸锂年产1万吨的产能建设计划。

小草账房观点

——六氟磷酸锂的生产进入壁垒较高,即使目前行业开工率、产量上行明显,但主要的增量还是集中在龙头企业,短期内因新进入者而增加的供给非常有限,在供需格局偏紧的背景下,六氟磷酸锂价格仍有望维持高位,除非等到投资的厂房设备等进入运营产能释放或许价格才有可能会变化。

今日市场情况——

1、受外围市场大跌影响,三大指数早盘低开,沪指全天水下震荡,临近尾盘拉升回暖,创业板指稍显强势。钢铁、石油等周期股走弱,白酒、医药等防御性板块受追捧,MiniLED概念大幅拉升,三安光电尾盘涨停,第三代半导体、军工等表现活跃,市场热点轮动速度加快,个股涨跌互半,两市成交不足万亿,缩量较为明显。

2、板块概念方面,黄酒、汽车芯片、LED、磷化工等板块涨幅居前,华为昇腾、PTA、铁矿石、航运等板块跌幅居前。

小草账房认为市场过于惊慌了,一方面回调的是一些过热的板块头部股票,另外呢就是由于全球疫情大反弹各国股市大跌。还有可能就是恒大地产潜在的2万亿捆绑债务影响了金融和地产两大权重板块,增加了市场的紧张情绪。目前市场给的消息:湖南邵阳市住建局已经恢复恒大华府、恒大未来城楼盘项目预售许可、网签备案、预售资金拨付。

小草账房认为恒大这个事情会妥善处理好的,毕竟潜在的2万亿元债务不少,十万户以上的购房者买了他家的房子,根本就不用担心。

湖南邵阳市住建部通知原文如下

通知称,《暂停恒大华府项目网签交易的通知》、《暂停恒大未来城项目网签交易的通知》下发后,邵阳市鹿山房地产开发有限公司和邵阳市亿达房地产开发有限公司积极整改,已将恒大华府、恒大未来城项目2021年1-7月商品房销售收入未进入监管账户的1.28亿元(首付和部分房款)归集到指定的监管账户,并承诺银行按揭部分在放款后按规定归集到监管账户。根据恒大华府、恒大未来城项目开发企业整改情况,决定恢复恒大华府、恒大未来城项目预售许可、网签备案、预售资金拨付。

上述文章内容观点仅限小草账房观点,不作为买入依据。

我觉得最重要的话留在最后说是没错的:把你那仓位的资金看好了,别没事瞎买股票,能空仓就空仓,实在管不住自己手的,用自己可控的仓位在里面顺势交易,千万别玩梭哈,一梭哈,命运就不是你自己说的算了。只要你在梭哈,总有一次让你真的梭哈。

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07月20日 21:17
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