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利率市场化改革将提速

  《意见》指出,完善主要由市场决定要素价格的机制,其中提到“稳妥推进存贷款基准利率与市场利率并轨”。

  去年LPR报价改革后,LPR报价参考MLF利率,贷款利率则锚定LPR,市场化程度已经大幅提升,未来改革的任务更聚焦在存款利率市场化。

  对于未来利率体系改革的方向,中国银行研究院梁斯分析认为,首先是进一步强化DR007基准利率的地位。央行在维持流动性总量的同时,要继续对市场保持一定的流动性约束,巩固政策地位,在此基础上进一步推动基准利率建设,鼓励金融机构推出更多与DR007挂钩的产品,强化DR007基准利率的地位,明确货币市场利率信号。

  其次,继续推动LPR改革,完善贷款利率定价机制。要提高MLF利率与市场利率的联动性,同时通过改革流动性投放机制,增加MLF操作覆盖面,增大LPR的市场化属性。

  三是制定LPR改革的路线图和时间表。在我国金融市场市场化程度更高,商业银行逐步适应市场化的定价机制后,政策利率应向端短集中,LPR挂钩利率可考虑转换为更加市场化的短期利率品种,或作为特定类型贷款的定价基准,这一过程可能会持续较长时间,后续需有相应的路线图和时间表。

  不过,利率并轨工作需要关注两方面,“一方面是进一步完善LPR报价机制,增强定价基准与市场利率的联动性。MLF虽是利率招标形成,但由于覆盖面小,部分银行报价可能缺乏足够的样本支撑,同时,MLF利率是政策利率,而非市场利率,因此最终贷款利率也无法完全实现与货币市场利率联动。另一方面是存款利率并轨工作需谨慎。我国商业银行存款占负债比重长期维持在75%左右(上市银行),市场融资占比较低。由于多数银行负债管理能力不足,存款基准利率存在仍有必要性,有助于防范商业银行间出现恶性竞争,缓解息差收窄压力。因此存款利率并轨工作仍需继续摸索。”梁斯认为。

  中国人民银行副行长刘国强4月3日在国新办新闻发布会上也表示,存款基准利率是利率体系里的压舱石,作为一个工具是可以使用的,但这个工具比较特殊,使用起来要考虑更多因素,比如CPI、汇率、老百姓的感受。


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04月13日 09:51
来自电脑网页版
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