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四川股友

2020年5G具体产业链分析

随着5G技术的到来,未来人工智能、3D打印、区块链等相关领域技术将飞速发展,为全球产业链带来革命性影响。预计成熟的5G终端将会投向市场,同时5G在教育、医疗、养老等领域的应用步伐也会加快,以5G为代表的新一代信息基础设施已成为各国须臾不可或缺的关键基础设施。一,2019年通信行业回顾和展望1,2019年中信通信指数涨幅29.4%,排名第9,随着5G建设持续推进,细分行业逐步进入业绩兑现期,推动板块整体持续震荡向上。从个股上看,以基站射频端(PCB、天线、滤波器)板块的标的涨幅靠前;从估值角度看,该部分个股 大多数从15-20倍TTM市盈率开始上涨,上涨到高点的估值按2020年一致预期净利润计算,市盈率大多在30-40倍。2、从5G网络到云+端,2020年将开启信息基建的“百家争鸣”时代,5G改变社会,以5G网络为起点,人类社会正在进入第四轮科技浪潮。新一轮科技浪潮将以5G网络、云计算基础以及智能终端创新作为基建,2020年将开启新一轮信息基建的“百家争鸣”时代,我们将沿着5G网络建设、云计算基础设施以及物联网应用等几个主要的方向展开投资推荐。3,5G产业链由上游基站升级(含基站射频、基带芯片等)、中游网络建设、下游产品应用及终端产品应用场景构成,包括器件原材料、基站天线、小微基站、通信网络设备、光纤光缆、光模块、系统集成与服务商、运营商等各细分产业链。二、5G产业链相关公司细分总结1,运营商:中国联通鹏博士;2,网络规划设计公司:国脉科技宜通世纪富春股份杰赛科技;3,基站天线/铁塔公司:通宇通讯盛路通信、齐星铁塔、梅泰诺;4,基站射频滤波器公司:武汉凡谷东山精密春兴精工通宇通讯欣天科技金信诺;5,主设备商:中兴通讯烽火通信大唐电信;6,网络优化/维护公司:世纪鼎利宜通世纪华星创业三维通信、三元达、邦讯技术国脉科技海格通信宜通世纪中富通超讯通信;7,小基站公司:邦讯技术中兴通讯、日海通讯、超讯通信;8,SDN/NFV公司:中兴通讯、新华三、烽火通信星网锐捷;9,光模块/光器件:光迅科技、中际装备、新易盛博创科技天孚通信;10,光通信设备:中兴通讯烽火通信;11,终端信号处理系统公司:麦捷科技信维通信硕贝德顺络电子国民技术爱施德;12,终端射频材料/器件以及配套公司:三安光电飞荣达电连技术三环集团;三,围绕5G的新科技浪潮开启,2020年展望主线:1,以5G网络覆盖为目标的网络建设:景气度持续上升,5G基站上量, PCB、基站天馈、光模块、结构件、主设备等,从预期到兑现。不进行研究的投资,就像打扑克从不看牌一样,如果你炒gun不好,欢迎添加Aty8118,伽霓没什么能够给粉丝的,也只有涨停板了!2,以满足流量增长为目标的有线网络扩容:随着5G用户渗透,网络流量快速提升,光传输、光模块等扩容升级迫在眉睫;以满足应用和内容增长需求的云计算基础设施和物联网硬件终端投资:ISP厂商基于新应用和新内容增长,加大云计算基础设施投入,包括IDC、网络路由交换、服务器、光模块及光器件的新一轮景气提升。3,2020 年 5G 加持创新,电子行业拐点相上:2020 年,各大终端厂商进入 5G 手机发布高峰期,核心原因在于抢夺 5G 手机市场份额。从韩国截至 11 月底的手机出货情况来看,韩国 5G 手机用户已经到到近 450 万人,若按照韩国存量客户 6000 万户计,那么韩国 5G 客户渗透率达到 7.38%。并且,复盘电子行业此前走势,创新是其核心推动力。因此需持续关注 5G 创新带来的积极变化。4,半导体:国产替代加速,景气度持续回升:无论是我国政府还是相关企业,均意识到了自主掌握核心技术的重要性。华为在开始去美化后,开始将相关半导体产业链向国内转移,这也使得国内半导体产业加速转移。5G 推动新终端需求,带动半导体景气度持续提升。在 5G 初期终端创新需求,叠加下游硅含量持续提升的大背景下,半导体产业链整体迎来。5,消费电子:光声及射频受益,折叠屏手机值得关注。5G 时代,无论从单价上还是终端产品对射频的应用数量上,都有较为显著的提升。量价齐升成为 5G 时代终端射频的主要成长逻辑。5G 时代,光学创新升级,识别、成像等均进入 3D 时代,例如智能驾驶、机器视觉、虚拟现实等,3D 成像将带来光学领域的持续创新。另外如声学、折叠屏手机等领域也可以重点关注。6,面板及 LED:周期品有望底部反转。在海外转产或者退出产能的大背景下,LCD 液晶面板整体供需关系发生反转,再加上 2020年之后新高世代产线的产能投放相对较少,因此整体供需格局有望持续改善。LED 未来供给将会有所下行,高库存有望得到缓解。行业底部也会得到逐步确认。长期看,Mini LED、MicroLED 等新型显示技术有望带动新增 LED 需求,渗透率提升有望大幅带动 LED 出货,将对 LED 产业整体带来巨大的供需改善。7,PCB:产能迎来释放,关注高景气细分行业。国内龙头 PCB 厂商开始加码扩产,2020 年新增产能较多。若下游需求整体向好,建议关注在 5G 换机潮、国产替代等背景下的充分受益的企业。8,从细分行业角度来看:(1)射频器件(信维通信);(2)光学器件(欧菲光水晶光电);(3)新型电子产品(立讯精密歌尔股份等);(4)半导体(韦尔股份圣邦股份长电科技);(5)面板(京东方);(6)PCB(鹏鼎控股东山精密);仅供参考,不构成任何实际操作建议,股市有风险,投资需谨慎!如有遗漏和错误,恳请大家不吝指正补充!(来源:水漫步的财富号 2020-06-23 21:54) [点击查看原文]

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06月23日 23:48
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