煤炭

基本面来看，目前正处于煤炭经济新一轮周期的上行初期，印尼煤炭产能处于满产状态，短期已经没有提升潜力，澳大利亚主要煤炭产区近期受到天气因素影响，煤炭产量同比降幅明显，同时由于过去五年内资本开支不足，未来三年内产量难有修复，导致国际煤炭供需紧张格局不改，那么从现阶段来看，煤炭行业基本面、政策底层逻辑与直接效果，均利好板块的估值修复提升，再考虑到上半年煤炭板块业绩高增长的确定性，当前的位置，正是配置煤炭板块的黄金阶段。

另外，从公募基金的持仓情况来看，今年一季度对煤炭板块的仓位明显提升，一定程度上也印证了机构对煤炭的看好，根据数据统计，截至今年一季度末，公募基金持有煤炭行业总市值为277亿，增幅明显，从占比来看，一季度公募基金筹码集中在动力煤龙头，而且，现在随着疫情得到有效控制，叠加地产基建投资刺激等因素，动力煤后面价格还会回升。