家电市场成熟度比较高,而且有很多都和地产有强相关关系,这导致很多细分领域业绩都不是很好,但是集成灶成为了例外,随着渗透率的不断提升,集成灶板块表现出了很强的成长性。
行业内的火星人、浙江美大和亿田智能业绩都保持了不错的增长。
如果从券商预期的角度看,未来火星人会有最好的表现。
火星人:2022年收入增长32%,达到30.65亿元,净利润增长33%达到5亿元;2023年收入增长27.8%,达到39亿元,净利润增长30%达到6.5亿元;
浙江美大:2022年收入增长19%达到25.79亿元,净利润增长18%达到7.87亿元,2023年收入增长16%达到30亿元,净利润增长16.6%达到9.17亿元;
亿田智能:2022年收入增长40.5%达到17.28亿元,净利润增长35%达到2.82亿元,2023年收入增长32%达到22.88亿元,净利润增长31.86%达到3.72亿元。
通过券商的预期数据看,火星人在收入规模和增速上都比较领先,30%的增速对应了30倍的PE,浙江美大历史表现比较好,增速只有15%左右,对应了15倍左右的PE也算合理。
虽然火星人在收入规模上超过了浙江美大,但是浙江美大仍然是行业的老大,主要是浙江美大和火星人销售渠道差异很大,火星人用的是终端销售价计算的收入,浙江美大用的是出厂价计算的收入。这也导致了表面看浙江美大的毛利率更高。