5月10日早盘收盘 , 国内期h/u/o主力手续费手续费合约多数下跌 , 工业硅跌超3% , 沪镍(178110 , -5450.00 , -2.97%)、焦煤(1340 , -40.00 , -2.90%)跌近3% , 豆一、甲醇(2260 , -56.00 , -2.42%)跌超2%。涨幅方面 , 燃料油涨0.72%。美尔雅期h/u/o表示 , 短期价格处于部分厂家成本线附近 , 厂家继续降价交货意愿较弱。而在下游采购心态谨慎和库存高企的背景下 , 贸易环节压力增强。以目前各地生产成本及交割升贴水来看 , 盘面继续深跌更多是情绪影响。从投产进程来看 , 库销比的实际好转或将手续费从4月份以后逐渐体现 , 但右侧逻辑需要时间走出。光大期h/u/o表示 , 不锈钢方面 , 不锈钢去库速度放缓 , 但随着钢厂利润修复 , 5月钢厂排产环比改善 , 下游需求以刚需为主 , 不锈钢或将面临累库压力。新能源汽车行方面 , 硫酸镍需求偏弱 , 下游订单表现不强 , 价格持续走弱使得企业排产减少 , 目前电池原材料价格止跌 , 硫酸镍需求或也将受益 , 但将有一定滞后。硫酸镍与一级镍价差使得电积镍生产动力走强 , 但随着其价格下跌 , 中间品或将成为电积镍主力。短期内价格震荡偏弱 , 中长期看镍供应手续费手续费过剩 , 中枢下移趋势不变手续费。