有色

有色这个板块最近两年比较的分化，

像镍不锈钢
因为新增产能的关系持续走弱，

铝和锌
分别受到限产和复产的不同驱动，
走势比较的差异化。

有色里面表现最强的是铜，
因为时间关系，简要说一下铜的情况。

两年前我在研究所的时候讲过，
铜是受到新能源时代最受益的品种，
右下图是我带领当时的团队做的
新能源领域对铜长期需求增量的预估图，

从最近两年新能源领域的发展来看，
确实是超预期的，
特别是新能源汽车和光伏，
风电今年增速也开始大幅上升，
导致新能源领域的用铜需求明显上升，
导致铜成为了表现最好的大宗商品之一。

展望未来，
受益于新能源行业的长期风口，
以及和地产较低的相关性，
铜长期来看仍然将是
最值得关注的大宗商品之一。

只不过从年内来看，
还是需要承受国内外经济下滑的压力，

但如果因为海外经济的下滑
对其充分定价之后，
铜可能迎来长期走牛的机会。