银邦股份交流要点-20240627

继续强推银邦股份

公司拿到H公司新系列旗舰产品钛铝合金中框大订单，首批订单400万套，asp 130元/台，毛利率50%-60%（具体取决于良品率），根据Mate 60销量千万台的表现，有望为公司带来10亿级的营收增长，且将较大程度的提升公司利润水平，净利水平预计放量后在20%左右，利润超2亿。

钛铝合金可以比较大幅度的减轻重量，在中框上减重就能达到15-20g，且具备较好的防摔和防水性能，是未来手机中框的趋势，公司切入Mate系列后，有望通过推出不同系列（钛含量不同）的产品去匹配不同价格带的产品，实现3000万台手机全系覆盖，即便大面积是覆盖后降低到Asp 100，总价值量也将超过30亿，利润6亿以上（充分考虑利润下降的情况）。

在传统主营业务上，公司深耕铝合金材料领域36年，通过扩产绑定大量新能源汽车等高价值客户，预计2026年将实现满产，产能将达到60万吨，营收进入快速增长通道，预计满产后公司营收水平有望达到百亿级，利润水平6-8%，保守按当前净利润水平5%计算，利润亦将超过5亿。

预计到2026年，公司消费电子+主营业务满产，净利润有望达到11亿，给公司10x PE，相对当前亦有翻倍空间，推荐各位领导重点关注。

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