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HY兴业投资2011

兴业投资:减产协议延长现曙光,油价周四小幅回升

兴业投资:减产协议延长现曙光,油价周四小幅回升

2020年6月5日

由于OPEC+延长减产的不确定性和中美关系紧张的担忧,国际油价周四前半日承压,美油一度下跌逾2%,布油考验39美元关口,但随后有消息称沙俄与伊拉克达成初步减产协议,以及欧洲央行扩大刺激政策规模,提振了市场情绪,推动油价自日内低点反弹,此外,美元全线疲软也支持油价回升。截止美国收盘,美国WTI原油7月期货收涨0.25美元,或0.68%,报37.16美元/桶,最高触及37.59美元/桶,最低跌至36.37美元/桶;布伦特原油8月期货收涨0.45美元,或1.14%,报39.87美元/桶,盘中最高触及40.07美元/桶,最低跌至39.00美元/桶。

周四早盘,国际油价呈现下行趋势,主要是由于欧佩克及其盟友延长减产的不确定性,此前沙特阿拉伯和俄罗斯未能就举行会议达成一致。一些欧佩克消息人士表示,延长减产的决定将取决于伊拉克和其他不遵守协议的国家承诺改善协议,这加剧了市场的焦虑。这些国家一直没有遵守OPEC+协议。

虽然美国能源情报署(EIA)周三发布的最新数据显示,原油库存减少,但汽油和馏分油库存增加,这也增加了油价的抛售压力。此外,英国石油公司因热带风暴来袭而撤离墨西哥湾的设施,这可能会对石油产量产生负面影响的消息也被忽略了。

与此同时,自6月16日起,美国暂停了中国航空公司往返美国的客运航班。此前,中国因为冠状病毒曾禁止美国航空公司重返中国。这一最新进展加剧了人们对世界最大两个经济体之间紧张关系进一步升级的担忧,并抑制了近期对全球经济急剧V型复苏的乐观情绪。这进而打压了原油等风险资产。

不过,俄罗斯能源部长亚历山大?诺瓦克的乐观言论也支持油价反弹。诺瓦克表示,5月石油市场失衡收窄至每日700万桶,7月份的石油市场缺口可能为每日300万桶至500万桶。

自亚洲会议开始以来,就有传言称OPEC和以俄罗斯为首的盟友将在周末举行会议。这将是一次提前召开的会议,可能导致主要原油生产国就是否延长创纪录的减产做出决定。彭博社发布消息,暗示OPEC及包括俄罗斯在内的盟友将延长4月达成的每日减产970万桶的协议,此前该组织曾向伊拉克提出过类似建议。消息称,“经过近一周的争论,OPEC实际主导者沙特和俄罗斯与拒不妥协的成员国伊拉克达成了一项初步协议。”该协议——尽管仍有待批准——意味着OPEC将把其创纪录的减产限制再延长一个月。

OPEC主席国阿尔及利亚昨日召开会议的建议被推迟,原因是一些产油国未能遵守协议,尽管本周末可能会达成协议,但沙特阿拉伯、科威特和阿联酋在6月后不打算继续主动减产118万桶/天,暗示无论OPEC做出何种决定,下个月原油供应可能会增加。如果决定放弃延长当前的减产,油价将大幅下跌。然而,考虑到页岩油产量预测,将减产幅度延长至下月之后的协议仍可能带来更长期的负面影响。

此外,美国与伊朗最新消息也提振了市场风险情绪。美国总统特朗普在推特上感谢伊朗释放了另一名人质,并暗示可能与这个海湾国家达成协议。特朗普发推称:“刚刚与前美国人质迈克尔?怀特通电话,怀特从伊朗获释,目前呆在苏黎世。怀特很快将乘坐美国航班,返回美国!自从我上任以来,美国政府现在已经将40多名美国人质和被拘留者带回了家。谢谢伊朗,这表明两国之间仍有可能达成协议!”

相反,中美紧张关系的回归似乎仍对市场的风险情绪以及大宗商品价格构成压力。无论是美国特朗普批评北京方面对香港的承诺,还是中国在贸易协议上的表现,以及美国国务卿蓬佩奥对纳斯达克就中国公司上市规则采取的行动的赞扬,所有这些都表明,华盛顿的政策制定者仍与亚洲巨头存在分歧。尽管如此,美国贸易代表莱特希泽表示,他对美中第一阶段贸易协议感到“非常满意”。

接下来,美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周石油钻井平台数将会吸引原油投资者的眼球(此前截至5月29日当周,美国石油活跃钻井数减少15座至222座,连续十一周减少,续创十一年来新低)。同时,市场参与者还会密切关注美国骚乱、中美关系和冠状病毒相关的事态发展及其对全球市场的影响,以寻找新的推动力。

美元指数

美元指数周四小幅高开并持续反弹,但接近前一交易日高点时遇阻,自97.596水平大幅下挫,跌破97关口,至96.534的近三个月新低,因欧洲央行决定将紧急购债计划规模扩大6000亿至1.35万亿欧元,欧元受此提振飙升,间接施压美元,同时投资者乐观地认为冠病毒导致的经济低迷最糟糕时期已经过去,风险情绪回暖,美元的避险需求下降。

美国人口普查局和经济分析局周四联合发布的数据显示,美国4月份商品和服务贸易逆差从3月份的423亿美元扩大到494亿美元,逊于市场预期的413.7亿美元赤字。此外,4月份出口为1513亿美元,比3月份少389亿美元,而4月份进口为2007亿美元,比3月份减少318亿美元。

同时,美国劳工部公布的数据显示,截至5月29日当周,美国首次申请失业救济金人数为187.7万人,略逊于市场预期的180万。4周移动平均值为228.4万人,较前一周的修正值减少32.475万人。截止5月22日当周,经季节性因素调整后续请失业救济金人数为2148.7万人,比前一周修正后的申领人数增加了64.9万人。初领失业金人数呈现下降趋势,表明冠状病毒相关就业危机的最糟糕时期已经过去,但失业率仍居高不下。自3月中旬新冠疫情引发的封锁措施以来,已经有超过4260万美国人申请失业救济金。

今晚北京时间20:30,美国将公布5月非农就业报告。虽然5月非农数据预计不会像4月非农那样出现创纪录恶化,但料继续表明美国就业市场的困境。FYCM兴业投资(英国)分析师预计5月非农就业人数将减少1000万人,而失业率将攀升至19.6%。尽管预期主要流失的就业岗位来自服务业,但预期全行业就业流失较为普遍。薪酬较低的工人和行业失业现象更为严重。因此,预期受分项数据影响,预期美国5月平均时薪月率为1.5%,不会像4月那样出现大幅增长。按照新的社会隔离环境,各州继续放宽封锁措施,企业重新开放经济活动,预期就业市场未来数月将出现改善。尽管如此,美国劳动力市场仍可能需要数年时间才能从新冠疫情引发的负面影响中得以完全恢复。我们将密切关注的一个指标是失业的原因。当前经济衰退的特点是,失业人数大幅增加,失业原因是“暂时失业”。临时裁员几乎与商业周期没有有太大关系,而如今,近五分之四的员工认为他们的失业是暂时的。在我们看来,这些临时性裁员中有多少会变成永久性裁员,仍是一个有待回答的关键问题。若失业人数继续大幅增加,这会给社会管理和治安带来更大压力。

技术分析

美国原油

日图:保利加通道收敛,油价在中轨上方发展;14和20日均线看涨;随机指标走低。

4小时图:保利加通道趋平,油价靠近中轨发展;14和20均线看涨;随机指标走高。

1小时图:保利加通道上扬,油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。

综述:预计日内油价将在35.90-38.15区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注6月4日高点37.60,突破后将上探6月3日高点38.15,然后是2016年4月11日低点39.20和2016年4月10日低点39.70,以及3月6日低点41.00和3月1日低点43.50;而下方支持留意6月4日低点36.40,跌破将下探6月3日低点35.90,然后是6月2日低点35.25和5月29日低点34.75,以及6月1日低点34.25和5月26日低点33.35。

布伦特原油

日图:保利加通道上扬,油价靠近上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标自超买区回撤。

4小时图:保利加通道趋平,油价靠近上轨发展;14和20均线趋平;随机指标走高。

1小时图:保利加通道上扬,油价跟随上轨发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。

综述:预计日内油价将在38.75-41.50区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注6月3日高点40.50,突破将上探2016年8月4日低点41.50,然后是2016年7月28日低点42.50和2016年8月3日高点43.40,以及44.00心理关口和3月6日低点45.15;而下方支持留意6月4日低点39.00,跌破将下探6月3日低点38.75,然后是6月2日低点38.25和6月1日低点37.15,以及5月26日高点36.65和5月28日高点35.95。

周五关注:

美国5月非农就业报告

美国贝克休斯每周石油钻井平台数

OPEC+会议

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06月05日 19:36
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