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贵州股友

港股逐步企稳

经过7月下旬大跌之后,8月15日达到阶段性低点24899.93点后,恒生指数三连升,并收复26000点,出现回暖趋势。沪港深基金净值回升。choice数据显示,截至8月20日,最近一周20只沪港深主题基金全部取得正收益,其中11只基金最近一周的收益率超过4%,其中中海沪港深价值优选混合、中欧丰泓沪港深混合C、广发沪港深新起点股票等基金近一周收益排名靠前。站在当前时点,多位基金经理表示,A股较H股溢价超过30%,创出阶段新高,港股目前性价比较高,而且中资股市值占恒生指数比例达到70%,长期表现不受香港本地经济影响,看好港股目前的配置机会。二季度仓位数据显示基金经理对港股后市较为谨慎,但近几个月南向资金的流向变化,暗示部分机构已经有所动作。从今年3月份开始,南向资金结束了此前净流出的态势,连续五个月出现净流入。其中,6月份的净流入额达到234.08亿元人民币,创下了近17个月的新高。回顾今年二季度的操作可以发现,除了降低仓位,沪港深基金也集体进行了调仓换股。其中,金融、交通运输、食品、饮料与烟草行业是减持最多的行业,而“股王”腾讯仍然是不少基金的第一重仓股。截至上半年末,有18只基金将腾讯控股作为基金第一大重仓股,数量占全部沪港深基金的25%。其中,广发沪港深新机遇、工银沪港深股票A、汇添富沪港深优势定开等基金均对该股进行了大手笔增持。很多机构人士对港股后市并不悲观,认为目前港股配置具备较高的性价比。国盛证券认为,大跌之后,港股已出现一批具备长期投资价值的标的。对于长期投资者,当前即可本着“价格比时间重要”的原则左侧布局“捡便宜”。后续一旦内外风险逐渐缓解,超跌之后的港股有望出现更明显的估值修复。广发基金国际业务部负责人李耀柱表示,近期受外部贸易因素、美国国债利率倒挂等事件的影响,A股港股均出现下跌,但恒生指数的跌幅比A股多10%左右,AH股溢价水平也创出阶段新高,整体A股较H股溢价超过30%,H股折价明显。港股部分银行股相较于A股折价超过20%,吸引力较高。港股的估值水平也已处于历史低位,市盈率9倍,基本和2016年水平一致,但目前的中国经济基本面要优于当时,港股整体体现出较高配置价值。他还指出,南下资金近期持续稳定流入,有抄底的迹象,预计短期会对港股有一定支撑。工银沪港深股票基金表示,当前的市场估值已经比较充分地消化了对于海外不确定因素较为悲观的预期。中国企业的盈利水平已经触底,今年二季度大概率会是企业盈利的低点。加之市场估值也处于具有吸引力的位置,应该以更为积极的心态布局投资组合。汇丰晋信认为从长期来看,随着南向资金的不断流入以及公司治理与透明度的不断提高,投资港股的风险补偿有望得到系统性降低,这使得使港股的估值在未来有望获得系统性提高。泰康沪港深精选混合基金在具体操作层面,则没有去太多关注海外不确定事件的进展,而是更多的聚焦中国经济基本面和宏观政策的变化,以及公司的基本面和估值上。板块布局层面,我们继续以估值仍然很低的金融地产为基础,并注意把握具备韧性的大消费和符合国家经济转型趋势的TMT板块。

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08月30日 22:39
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