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当代明诚:成功竞标亚足联8年独家赛事权益

事件:公司发布公告,全资子公司成功竞标亚洲足球联合会2021-2028年亚足联赛事全球独家商业权益。

评论:公司几乎囊括2021年-2028年亚足联旗下所有赛事的全球媒体版权及赞助运营权,该资源具备较强的稀缺性。具体来看,公司享有独家商业权益的比赛包括:两届亚洲杯所有比赛、两届世界杯亚洲区预选赛决赛圈、8届亚冠联赛所有比赛、8届亚足联杯所有比赛、两届女子亚洲杯,以及U-19锦标赛等其他赛事,几乎囊括了亚足联旗下所有赛事。预计公司将在接近10年的周期内对于超过2000场比赛进行商业开发,该体育赛事的全球媒体版权及赞助运营权具有垄断性和稀缺性,从而具备较高的商业价值。

此次的赛事资源是全球范围内的开发权益,是公司迈出国际化战略的重要一步。成功参与这次权益竞标之后,公司有望通过对亚足联赛事媒体版权和赞助权的运营,进一步积累在国内外体育市场开展业务的经验,增强体育营销、体育版权业务的协同效应,提升在国内外体育行业中的市场影响力与竞争力,逐步实现国际化的发展战略。

顶级赛事资源和商业权益不断夯实,利润增长获得长线支撑。近一年来公司先后确认了2018年俄罗斯世界杯国际足联亚洲区域赞助商权益,以及2021-2028年亚足联的独家赛事权益,同时有望通过并购新英获取2013-2014赛季至2018-2019赛季英超联赛在中国大陆地区及澳门地区的播放权,以及欧洲杯足球赛中国大陆地区2015-2022年的全球赞助权以及2018-2022年的数字媒体权。公司上下游的资源持续累积,有望逐步提升在体育产业链的竞争力和议价权。

维持公司盈利预测不变,预计公司2018/2019年净利润分别为1.58、1.92亿元,对应市盈率分别为51/41倍。若考虑新英并表(假设7月交易完成),则当前股价对应2018/19年市盈率约为25/22倍。考虑到市场已经给予收购新英的预期,以及重磅赛事IP接连落地,维持目标价22元不变,目标价对应2018/2019年市盈率分别为68/55倍,(考虑新英并表,则目标价对应2018/2019年市盈率约为33/30倍)较当前股价有34.23%的上涨空间。

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06月13日 15:14
来自电脑网页版
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