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原料收缩需求放量 染料涨价动力十足(附受益股)

2020年10月15日 08:27证券时报网

原标题:原料收缩需求放量 染料涨价动力十足(附受益股)

  近期8月全国纺织品出口额147.2亿美元,同比增长47%;服装出口额162.1亿美元,同比增长3.2%,实现年内首次月度正增长,引发广泛关注。纺织服装业的“翻盘”主要是因为外贸旺季叠加海外订单急速从印度等国转移到国内生产。

  华创证券指出,上游方面,9月初,市场上染料价格上涨的消息铺天盖地而来,分散染料价格已全面上调。以分散黑ECT300%染料为例,产品出厂价已从此前的28元/公斤上涨至近期的32元/公斤,上涨14%。近两个月内,该款产品价格已上调36%。供给紧张是染料价格上调主因。

  作为分散染料的重要原料,间苯二胺供给告急。此前国内的间苯二胺生产厂家主要包括浙江龙盛(6.5万吨/年)、四川红光(1.5万吨/年)、江苏天嘉宜化工(1.7万吨/年)等企业,其中天嘉宜在2019年3月发生爆炸事故,完全退出间苯二胺市场。而四川红光在执法检查过程中被发现问题和隐患23项,因而被采取了暂时停产停业的现场处理措施,国内间苯二胺将只剩下浙江龙盛一家供应商。在供给紧张和业绩增长需求的双重刺激下,浙江龙盛的间苯二胺已经开始涨价。

  浙江龙盛(600352)通过一体化布局控制染料上游中间体的供应,在间苯二胺和间苯二酚领域具有绝对话语权。


行情回暖棉花和染料掀起涨价潮多只概念股市盈率不足20倍(节选)

2020-10-16 19:26数据宝

作者:数据宝 郭洁

寒冬来临,服装纺织回暖,棉花,分散染料持续涨价势头。

  一直默默无闻的棉花,10月以来开启上涨模式。棉花期货较9月底上涨近2000元/吨,涨幅近14%,价格创1月底以来的新高。

  根据市面上的消息来看,近期,新疆籽棉出现抢收现象,新疆棉花现货每吨上涨近千元。十一节前北疆机采棉,长度29,强力28价格在12900-13200元/吨,而目前价格基本均在14200-14400元/吨。棉花价格上行的同时,部分进口棉企业还出现了捂盘停售现象。

  10月初,国内多地就已经下雪了,今年降温比往年来得要快。近日国家气候中心发布了一则消息,预计今冬将形成拉尼娜事件,10月赤道中东太平洋冷水持续发展,秋季维持拉尼娜状态,冬季达到峰值,形成一次弱到中等强度的拉尼娜事件。根据科学家的预测来看,如果拉尼娜一旦出现,肯定会对我国的东部和南方地区造成影响,而它一旦出现就不会快速消失,或许会延长到明年的2月份。今年有可能是近60年以来最冷冬天。

  随着国庆黄金周对消费的刺激,服装行业在经历了年初疫情重创后迎来机遇。8月服装出口额同比增长3.23%,是年内首次恢复月度正增长。根据第三方阿里线上数据显示,运动鞋服消费数据在9月依旧保持了加速增长。此外,海外疫情形势严峻,原本在印度生产的毛巾、床单等纺织产品订单转移到中国,大大提振了纺织行业景气度。预计后续的“双十一”、“双十二”等促销活动以及“寒冬”效应将会继续提升纺织品、服装的消费。

  寒冬的消息和纺织服装回暖之流已经刺激到上游品种涨价。近期,除棉花之外,还有棉纱,短纤等商品的价格均大幅上涨。

  除此之外,上游染厂也开始蠢蠢欲动,9月初,市场上染料价格上涨的消息不断传来,分散染料价格已全面上调。以分散黑ECT300%染料为例,产品出厂价已从此前的28元/公斤上涨至近期的32元/公斤,上涨14%。近两个月内,该款产品价格已上调36%。供给紧张是染料价格上调的主要原因。


抄底2020年度民营500强全球大龙头 供不应求+核心原料短缺

  全球一体化染料龙头浙江龙盛(600352),扩产中间体巩固壁垒,内生外购并举,一体化染料稳坐全球龙头地位、凭借强大话语权,公司持续扩大中间体产能以巩固优势。龙盛具有核心中间体间苯二胺,间苯二酚产能分别6.5万吨和3.7万吨,占全球有效产能65%和51%,牢牢把握国内市场定价权。未来计划扩大间苯二胺和间苯二酚规模至10万吨/年和5万吨/年,继续巩固龙头地位。2019年天嘉宜爆炸退出以及四川红光频频检修导致间苯二胺供给紧张,今年7月报价已突破7万/吨。其他中间体方面,公司新建的还原物(2.7万吨/年)、H酸(2万吨/年)、间氨基苯酚(0.9万吨/年)、间酸(0.45万吨/年)和对位酯(2万吨/年)产线,预计将在2020年6月后陆续投产。中间体产品结构持续优化,一体化成本优势显著增强。供不应求+核心原料短缺 分散染料掀起涨价潮 全球龙头动态市盈率不足10倍,现价14.18元、抄底!

  投资建议:按照我们的测算,公司2020-2022 年归母净利润预计依次为46亿元、55亿元和59亿元,对应EPS依次为1.42元/股、1.68元/股和1.83元/股。按公司业绩潜力:给予第一目标价18.30元/股的研究结果,首次覆盖,给予“强推”评级。


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10月24日 11:00
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