#股票# #松原股份#(300893)
：公司发布2021年年报。
1、业绩情况分析。公司全年毛利率33.1%，同比-1.34pct,原材料影响较大。
2、高附加值行业，竞争格局极好。
3、产品线拓展，单车价值显著提升。
投资策略：考虑股权激励费用今年接近2000w、原材料成本持续在高位、以及导致的停工停产，我们相应调低预期，预测公司22/23年归母净利润1.59/2.46亿(原2/2.8亿)，目前股价对应公司2022年动态PE仅16倍，给予成长性公司30倍估值，目标价32元，维持公司“”评级。
风险提示：客户销量不及预期，新能源普及不及预期。
个人观点，仅供参考。
