海光信息：Anthropic 估值超越 OpenAI 意味着进入智能体时代，AI 智能体需要高频进行 逻辑判断、函数调用和任务调度，这恰恰是 CPU 强串行能力最擅长的领域，产业端发现 GPU 与 CPU 的配比已降至 4 比 1，未来甚至可能趋向 1 比 1，远超出了历史经验框架的 预期。更直接的是智能体场景中 CPU 承担的任务调度和工具处理集中了系统 50% 到 90% 的延迟，直接导致了服务器 CPU 在 2026 年进入了量价齐升的周期。在国产 CPU 阵营 中，海光是唯一坚持 x86 技术路线的头部玩家。这使得它的 CPU 能够原生兼容全球数百万 成熟商用软件，在生态迁移成本上具备显著优势，在 AI 推理服务器场景中与上层 AI 框 架、调度平台天然耦合 —— 智能体时代的核心是系统级集成，而 x86 的生态兼容性恰好是 降低客户导入门槛的关键，相比鲲鹏基于 ARM 路线需要客户额外做软件栈迁移适配，海光 的零迁移成本使其成为企业级 AI 推理部署的优先选择。同时公司构建了 “CPU+DCU” 双芯协同的战略框架，利用统一软件栈覆盖通用、智算全场景需求，精准适配大模型推理、 智能客服和 AIGC 内容生成等 AI 智算应用场景，把算力从单点供给升级为完整体系，构建 了一套企业调用算力的统一基础设施方案。x86 确保系统调度的便利性和存量软件的零成本 迁移，DCU 支撑 AI 推理所需的并行矩阵运算，二者构建的异构方案本质上是在回应智能体 时代对多元算力供给的核心诉求。