上周市场形成从奥回落的走势，沪指在科创板落地消息的刺激下，重返3000点，留下2997-3006的缺口，并突破了5178-3587原始下降趋势线的压制。在创出年内新高3129点后出现回落，周五在四大利空的影响下低开低走，连破3100点、3000点关口，并将周一向上跳空的缺口回补，目前结论中期行情结束还为时尚早。

沪指从一月四日的2440点见底出现向上的拐点，经过二个月40多天的连续上攻，至今一路逼空到3129点，累计上涨689点，幅度为28.23%，量能能也同步放大至三年来的天量。周线终结八连阳，中期行情要想向纵深发展，不经过一段时间的调整，回踩牛熊线的确认突破有效，洗去部分获利筹码，难以向3200点进军。

从趋势上看，沪指自2440点以来已经形成2440-2559的中期上升趋势，并于一月中旬突破了自3587点以来的3587-3219-2827的下降趋势，上周跳空高开又一举突破了5178-3587的下降趋势线连线，上周五下跌之中依旧守住了该位置，如若本周能继续坚守住，那么就将宣告结束自15年以来的熊市。反之，中期反弹有结束的可能。

“短线看日线，中线看周线，长线看月线”，从均线指标上看，沪指日K线已经完全收复5日-250日的短中长期均线，且5日至20日线与250日牛熊线形成金叉；周线上已收复5周至60周线，上周在冲击120周及250周线得而复失；月线上收复5月10月线，而20、30、60月线在3020-3070一线形成压力，预计后市还暂时还将有所反复。

时间上看，既然在2440点的第34天的时间之窗未见中期顶部，但第40天再创年内新高3129后出现回落，很多人担心中期顶部形成，虽然大跌有点意想不到，但确实让人感到害怕，如果真的出现调整，可能会在第55天的时间之窗开启之日，出现又一个循环低点，而这个时间在3月28日。反之，继续上行中期顶部就可能在这一天出现。

对于本轮2440点见底反弹的目标，我们的基本判断是，第一：3000点整数关，在完成了这个目标后，会有一波调整来临；第二：去年3月22日中美贸易战留下的3242-3188跳空缺口，在回补这个缺口后，才能确认新一轮牛市已经展开;而第三目标去年的高点3587点一旦有效突破，沪指会将向5178、6124进军。

本轮行情缺乏基本面的支撑，经济增速下行局面尚未有明显改变。但目前市场关注的重点还是在政策刺激方面，因此负面的经济数据对市场走势影响并不大。后续市场核心矛盾有望回归到经济运行及企业盈利预期中去，3月下旬至4月上旬是一季度业绩预告的密集披露期，一季报盈利到底如何，将会影响A股未来运行的方向。