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推石的凡人

成交火爆潜藏资金分歧谨慎投资关注业绩

昨天走势分化严重,权重周期股白马股上扬,但科技股下跌,截止收盘,沪指报3244.81点,跌0.05%,深成指报10351.81点,跌0.61%;创指报1739.66点,跌2.12%。成交方面依然火爆超过万亿元。

股市上涨不需要理由,下跌也不需要理由,昨天下跌有分析认为是有关方面强调加快中小企业首发上市进度,但是这不是新政策,而是老政策,加快民营企业IPO和再融资审核18年年底已经提了出来,实际上中小盘科技股的调整还在于短期过快上涨带来的盈利盘太多,也在于市场找不到新的做多因素,市场炒作激情已经过去,也与估值第一阶段修复已经完成有关,估值再度提升需要新的利好,可是新的利好在哪儿呢?

昨天盘面看,贵州茅台因为一季报超预期而大涨,带动白马股上扬,银行迎来强劲反弹,带动保险钢铁等周期股大涨,对资金造成巨大分流,市场资金出现虹吸效应而从科技题材股流向了权重白马股,实际上早盘科技题材股是上涨的,只不过是权重白马股太强悍了,造成市场恐慌,二八分化历来是A股的一个特色。

可是银行等权重上涨,也因为抛压太重和追高买盘不足,最终玩火自焚,银行出现大幅度冲高回落,更是诱发市场出现诱多的恐惧,进一步加大中小盘科技股的抛售压力,如果不是午后钢铁股强势护盘,恐怕上证综指走势也是很难看的,钢铁成为单骑救主的角色了。

实际上近段时间卖方机构和某些专业人士的态度非常乐观,甚至有观点认为本轮反弹会突破5100点的15年新高,也有十年黄金牛市的说法,对于股市预测,作为投资者认为不适宜预测那么远,影响股市的因素太多,未来存在一些不确定性因素,预测太远容易出现误差。很多年前就有万点论,笔者写过一些短文表示自己不同的看法。

就目前而言,股指有成交量的配合,调整的空间不会很大,但是股市的走势不是取决于基本面的改善,而是一种政策左右的情绪推动,预测走势很难,但是面对相对的高位和技术的一些背离,适度谨慎还是需要的,一季报窗口已经开启,要注意一季报的风险,笔者倾向于持有业绩稳定的权重股,像银行,涨幅远小于同时期的上证综指,而不是持有业绩有波动的白马股,也可以选择技术调整到位的科技题材股。

从流动性角度看,央行已经连续十几个交易日暂停市场公开操作,如何对冲较大的资金到期和交税对流动性的影响,市场有分歧,主要是降准该不该进行,但市场已经有了反应,那就是国债收益率大幅升高而且收益率曲线非常陡峭。这也是股指回落的因素吧。因此需要高度关注央行的基础货币投放方式。


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04月09日 08:07
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