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沙漠雄鹰8

小满未满 幸福满满(21日早评)

早上好,今天是24节气中的小满。近期A股走势持续疲弱,在场内资金持续流出背景下,投资者情绪普遍低落。4月经济数据偏低,受基数影响较大。加上1季度数据整体来分析,整体企稳的概率还是较大。后续重点观察的变量依然是社融和房地产数据。虽有企稳,但接下来经济依旧处于相对低位,总量上企业盈利弹性有限。不过,这也意味着逆周期政策不会轻易退出,这对权益资产而言,还是相对比较友好的宏观环境。随着外部环境不确定性的增加,国内政策的相应调整仍可期待;与此同时,5月的流动性较4月也有所好转,中期来看不宜对A股走势过度悲观。

今日财经要闻:一、美国宣布对华 为禁令推迟90天实施二、美东时间周一,欧美股市普跌,受科技股大跌拖累,纳指跌逾1%。美股芯片股集体下挫。三、管理层发布深化改革加强食品安全工作意见四、银保监会同意中国人保近30亿股划转社保基金。五、第十一届中部博览会于5月18-20日在江西省南昌市举办。电子信息产业发展论坛在博览会期间召开。六、农业银行推出城市基础设施专项信贷产品。六、近期A股持续调整,浇灭了许多投资者的做多热情,但未入场的投资者仍有“念想”。中国结算近日公布的4月份新增投资者数据显示,深沪两市的投资者数量仍在持续上升,但新增投资者入市步伐有所放缓。4月份,深沪两市新增投资者为153.11万,同比增长58.02%,但相比3月环比下滑24.38%。

市场回顾:周一两市各大指数整体表现弱势,早盘在创业板指的率先反弹下,市场情绪有所回暖,资金也小幅活跃。但是午后多方持续性欠佳,指数陆续走弱。最终三大股指集体下跌,不过跌幅都在1%以内,其中沪指形成缩量的、带下影线的阴十字星。两市合计成交不足5000亿元,仍有逾百只个股跌停。截至收盘,上证综指收报2870.60点,下跌11.70点,跌幅0.41%,成交额1992.11亿元;深证成指收报8916.11点,下跌84.08点,跌幅0.93%,成交额2635.32亿元;创业板指收报1469.31点,下跌9.44点,跌幅0.64%,成交额781.25亿元。北向资金净流出超20亿。

技术分析:A股三大股指早盘低开低走,不过一小时后开始展开反弹,午后继续维持震荡格局。截至收盘,沪指下跌0.41%收于2870点,深成指和创业板指则分别下跌了0.93%和0.64%。沪指昨日又一次下跌至2838点后展开反弹,而这一位置正是2月25日向上跳空缺口的上沿,在5月10日的下跌中,沪指也是在这一位置获得支撑进而展开反弹,可见这一缺口具备较强的支撑。当然,由于昨日获得支撑后未见增量资金进场,所以市场有再次向下寻找缺口下沿支撑的可能,而缺口下沿位置为2804点,由于该点位又处于半年线和整数关口附近,所以预计将形成更为有力的支撑。昨日三大股指除沪指外,均创出本轮调整新低,并且市场持续缩量运行,下跌速度明显趋缓。多数机构分析师预计股指进入阶段性底部筑底可能性较大,不过沪指的缩量阴十字星,不排除是短期变盘的一个信号。不过今年二季度中后段是多事之秋,通胀高点临近、外部也不太平,因此当前市场仍处于震荡、夯实期,三季度是战略反攻更好的时间窗口,短期A股震荡仍是主基调,战略反攻仍需等待。指数出现的二次探底行情并非小概率事件,但综合指数走势力度和长期的支撑结构,使上证综指接下来的二次探底行情,调整幅度将小于4月下旬以来的主跌段行情,指数整固或将以结构性调整的形式为主。但由于市场在中期内仍存在着较大的不确定性因素,对不确定性的消化或需要较长时间,因此,指数底部确认将是一个多波段反复夯实的过程在目前市场估值底部下,股指继续回调空间有限。底部区间震荡时间拉长,中长期在经济增速企稳、结构优化及制度改革红利驱动下,A股结构性牛市仍可期,为二次布局质优价低公司提供机会。综合分析:外部冲击或对市场构成短期扰动,但不会逆转回暖的趋势。一方面,决定股市中长期走势的核心因素仍是企业的盈利指标,而A股各行业一季度利润增速已普遍改善,上市公司业绩拐点大概率已出现。另一方面,经过四月下旬以来的调整,当前市场估值水平已重新回到具有吸引力的区间。

热点展望:在外部不确定因素没有出现新的改变前,市场将维持弱势特征,特别是创业板指昨日已回补2月25日的跳空缺口,沪深主板指数短期仍存在去回补此缺口可能。不过,投资者不应该把目光局限在短期指数的涨跌之上了。人工智能、工业互联网、大数据中心是未来中国经济转型发展的一个亮点,聚焦景气、立足中长期是穿越波动的主要办法,将重点关注金融、消费、光伏、农业、半导体等行业的机会。


沙漠雄鹰(李德升)2019年5月21日 凌晨 于深圳

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05月21日 08:15
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