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推石的凡人

多空粘滞牛市难觅,谨防白马股中报风险

上周是一个震荡走势,从日K线看,是先扬后抑,从周K线看,是一个带有长上影的中阳线,说明上档压力客观存在,上证综指涨1.92%,深成指涨2.62%,中小板涨2.92%,创业板涨2.68%,

从周末消息面来看,最大热点就是两家公司完成科创板注册审核,可以逐步进入发行阶段,科创板又近了一步,但是科创板交易制度非常复杂,不仅仅是取消涨跌停板那么简单,有两档暂停交易制度,目的可能还是限制恶意炒作和过度投机,管理层矛盾心态还是有所显现,既想市场化又怕市场资金太疯狂。

科创板推行肯定会分流市场活跃资金前往炒新,对市场影响不要轻言没有,并认为是一个利好,不仅科创板分流资金,主板IPO也有加快迹象,主要是半年度财报问题,上周申购新股5家,再下周也有5家新股申购,除了半年报问题,经济下滑压力较大,资本市场融资任务更加繁重,也是一个方面。

扩容压力下,大资金出逃某些没有业绩支撑的概念股成为一个必选项,所以某些个股离奇的突然大跌,也就不奇怪,这种风险是很难预防的,谁也没有办法预测那些个股会遭遇资金抛弃,最多就是从业绩和估值方面看问题,估值太高的个股注意回避。

目前经济数据不是太好,实体经济中长期贷款需求不足,增速下滑,但地产抵押贷款快速增加,CPI高位,人民币汇率临近7的关口,货币政策更加需要精准,搞不好就会适得其反,可能没有进入实体经济反而催生地产泡沫,同时导致汇率较大的波动。作为刺激投资拉升幅度举措是债券可以成为重大项目的资本金,这等于是加杠杆了,而且杠杆加的很大。从投放流动性看,公布CPI以后是回笼流动性,但此后增加中小银行抵押品,通过SLF和再贴现投放基础货币,央行为了流动性投放也是煞费苦心的,的确金融面临挑战。

目前经济数据和流动性管理都不支持股市出现牛市,就是未来的扩容压力也不支持牛市,能够在一个区间内平稳运行就是最佳选择,一方面是扩容需要大致稳定的指数环境,否则投资者就会出现很多质疑声音,但是上涨了,扩容压力就会增加,股指很容易回落。从有关方面强调引进更多资金看,实际上背后也是对市场资金与筹码的的矛盾有所认识,所以盈利的趋势性机会是不多的,我还是不认可慢牛牛市开启的结论,也不认为目前就是最佳的投资机会。

经济数据不是特别理想,我还是担忧某些公司中报业绩出现黑天鹅,尤其是家电和消费等白马股更需要关注业绩增速不如市场预期问题,希望越大,一旦出现业绩下滑,失望也会越大。


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06月17日 07:49
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