早上好，因隔夜美股三大指数齐刷刷突破历史新高，促使亚太市场全线造好，但中国股市却冲高回落，上证指数和深证综指在早盘高开后，一度拿下了半年线。但这样的强势走势仅仅持续了半个小时就出现了连续不断的阴跌，至下午更是变成了放量跳水，直到收盘前最后49分钟才止住跌势，不过多头最终未能收复失去的半年线大关。目前来看，科创板周六通关测试开板进入倒计时，这样一来就直接影响主板指数。虽然现在主板行情的爆发可能还需要一定时间的酝酿，但创业板的走势却值得投资者去重点关注，因为把目光往长远来看，现在无论是科技兴国的政策主线，还是科创板的即将交易，围绕的核心要点无非就是“科技”二字，而现在市场除了科创板之外，能够体现科技两个字的主要方向无疑就是创业板，大家不妨换个角度思考！
市场回顾：周四沪深股市整体呈现冲高回落态势。受外围市场大涨刺激，早盘沪深两市小幅高开后震荡整理，随后快速拉升，一度触及5日均线。但此后，板块分化较大，证券板块冲高回落下多板块走低，拖累指数下行。午后延续上午弱势，尾盘翻红后于平盘线附近窄幅。截至收盘，沪市报收于2917.76点，涨幅0.08%；深市微跌0.15%报收于9152点；创业板微涨0.25%报收于1514.2点。两市共成交3485亿元，较昨日增量169亿元。据港交所数据，北向资金全天净流入24.36亿元，此前连续3个交易日净流出。昨日盘中个股涨跌家数基本持平。非ST个股涨停34只，无个股跌停。板块方面，矿物制品、黄金、医疗保健、保险、可燃冰等板块涨幅居前；人造肉、操作系统等领跌。
技术分析：从均线形态角度来看，当前未见明显转势趋势，预计后市行情或维持弱势震荡格局，大盘短期向下回补缺口的概率仍然较大，但无量格局，向下空间不会太大。首先沪指目前在2900点的跳空缺口并未回补，股指在技术形态上依旧受到掣肘。二是科创板的中签即将交款，对目前的市场形成抽血效应。三是最近市场“爆雷”较多，投资者趋于谨慎。不过，在金融改革的大前提下，在贸易问题缓和的大前提下，市场依旧不具备深跌的基础，估计回补跳空缺口后，市场将再度迎来转机。所以对投资者来讲，接下来的操作方式就比较简单了：拉高就卖，下探就买。以30分钟走势为例，周四的深证成指在MA60交叉MA90前，收出了长下影阳线，交叉时则是长下影阴线——而这根阴线，高点低于前面的阳线，换言之交叉点很可能是选择向下的意味。另外，在周四的深证成指30分钟图上，是一个横盘整理向上假突破后加速下探的动作，这种形态，与该指数2017年1月的日K线图非常相似。因此可以做出简单判断：短期继续下跌概率更大，当30分钟级别MA60交叉MA120的时候，或许才是一个让短线投机者放心的买点，而当30分钟的MA90交叉MA120时，则应该是高抛的机会。综合分析：纵观周四沪深大盘全天的表现，应该说是“虎头蛇尾”。之所以出现这样疲弱的局面，是因为三方面因素造成的：一是长期弱势行情使得空头思维蔓延，稍有利好稍微上冲就会触发抛盘，而下跌过程中买盘又不积极；二是中报拉开了序幕，首秀公司业绩下降，影响了投资者的信心；三是上证指数昨日上午10点左右，依然属于30分钟级别的MA90交叉MA120与15分钟级别的MA120交叉MA250所造成的变盘窗口范围内。这三方面原因成为周四上证指数冲高回落的主要原因。那么，后市是否一定会延续弱势而不会有反弹呢？这就要看深证综指了。30分钟图上显示，深证综指的MA60即将在周五开盘第1个小时内交叉MA120，即开盘若有下探动作，则会使得MACD30分钟级别的底背离向60分钟级别转化，从而诱发多头在急跌后展开反攻并收复半年线。对投资者特别是短期投资失利的投资者来讲，此次冲高回落可能是低位洗盘，后续反弹则是减仓的机会。
热点展望：尽管大盘依然未能形成明朗趋势，但随着科创板挂牌时间的临近，科创板对标股已成为市场关注的焦点。随着科创板注册公司家数的直线上升，这个板块也呈迅速扩容的趋势，其稀缺性很快就不复存在，因此，参与这个板块，需要在战略和战术上做些有益的思考。对标股的出现，跟以前的科创板影子股一样，都是一种预期炒作。影子股的逻辑是，控股或参股的公司上市，将让上市公司获得不菲的股权投资收益，增厚未来业绩。不过，这需要进一步去分析公司利润的规模，如果对经营利润而言属于九牛一毛，那“撼动”公司未来业绩的可能性将微乎其微，公司股价的上涨也就只是“概念炒作”的结果，在短期过度的冲动之后，大多还会回到原来的轨道上运行。对标股的炒作，采取的是对比联想的方式，即预期中科创板会出现溢价炒作现象，对标公司将在比价效应下亦步亦趋。但是经验而言，这种比价效应首先与市场的强弱有关，其次与股票主力强弱有关，并不是所有的对标股一定都有好机会，特别是概念股的队伍还在不断“扩容”的情况下。
沙漠雄鹰（李德升）2019年7月12日 凌晨 于深圳
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