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推石的凡人

股指企稳不代表大反弹 关注商誉减值风险

今天是一个震荡企稳的走势,但成交量只有3600亿元,可见资金抄底并不积极,看淡后市的态度并没有多大变化,

股指虽然企稳,热点并不突出,更多的是一种对大跌以后的修正,谈不上是黄金坑的形成,也不是牛市的开启,但也不至于是下跌的中继,股指并没有改变震荡的模式,下跌会有资金进场抄底托底,但上涨也会面临明显的抛售,何况资金也不是长期打算,只不过是寻找一点短期的价差,股指未来运行环境依然非常严峻。

经济数据并不是太好,上市公司业绩增速可能不会太乐观,三季报出现了不少黑天鹅,导致股价大跌,年报也不会例外,业绩黑天鹅可能会漫天飞舞,最要堤防的是商誉减值,在经营压力下,一旦并购资产出现业绩滑坡,商誉减值压力是很大,一旦计提商誉减值,业绩黑天鹅就可能出现,市场越是弱势,冲击力也会越大。

扩容压力依然是挥之不去的问题,媒体越是力挺再融资新政和IPO加码发行,强调对经济的支持作用,背后可能暗示一种舆论导向,那就是不希望市场看空,融资节奏依然保持快节奏,融资并没有错,可是一味强调融资,投资者认不认可是一码事情,A股很奇怪,只要某些专家经常出来喊牛市,牛市就更加容易终结。

从盘面看,热点较为散乱,缺少明显的领涨热点,权重方面,保险银行几度护盘,但最后保险回落较为明显,银行奋力护盘,最终依靠钢铁、煤炭强势崛起,股指跌幅收窄而翻红。白马股跌幅居前的是家用电器,科技股方面,涨幅居前的并不多,像光刻机和充电桩,跌幅居前的是芯片、半导体、手机产业链等,但跌幅不大,散乱的热点,说明资金找不到做多的明确方向,这是不看好后市的一个无奈选择,可以称之为超跌反弹。

虽然我不看好未来牛市,但一直不认为股指会下跌很多,今天股指也在2900点左右附近企稳回升,我们没有必要理会那些资金抄底,那些资金托底,只要知道股指跌幅有限就可以,2900点一线实际上是3288点调整以来形成的一个多重底,只有8月份出现大幅度跌破过,其他时间都是在2900点一线附近回升,本次调整我也认为股指不会偏离2900点太远,股指继续在2900点震旦也有可能,展开进一步反弹也是有可能,但即使反弹,高度也会很有限。

对市场走势的判断,要准确到某一些点位是不可能的,只能是去判断股指大概的运行区间,从而寻找投资机会,未来投资机会可能在一些银行,面对经济压力,我认为央行还会有降准的概率,否则调整MLF利率和LPR利率对银行伤害很大,反而不利于银行的信贷动力提升,10月份信贷数据低迷,既有市场需求疲软问题,也有银行惜贷问题,但信贷低迷,转化为资本市场压力山大,对资本市场也是一种负面作用,另一个就是高科技股的投资,这一定要关注业绩增长,坚决回避业绩下滑商誉市值很高的个股。


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11月12日 15:29
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