券商白酒强势，高估值个股下跌，截止收盘，沪指报3040.02点，涨1.16%；深成指报10365.96点，涨1.29%；创指报1790.24点，涨1.28%。

股市涨一点，就别得意忘形认为牛市来了，股市跌一点，也不要悲观到认为熊市开启，目前没有那么多的牛市，也没有那么多的熊市，注册制改革预期下，券商就能业绩暴增，目前IPO常态化，IPO节奏与注册制相比，有什么不同，注册制改革IPO还能加快多少？这是一个问题，只不过是资金借势炒作而已，几十倍的上百倍的券商泡沫客观存在，反正市场就是任性，愿意炒作就炒作，没有泡沫没有投机就不是股市，但有一点，切忌乐观过了头。

中信证券作为券商龙头，昨天罕见涨停，引发市场高度关注，确实中信证券涨停已经很久未见，是一种资金实打实的买进，力度也很大，但也没有必要过度的解读，中信证券涨停与牛市没有绝对的关联。

昨天尽管指数涨幅不小，但这样的大涨，先不说跌停股票数量不少，很多个股实际上涨幅有限，还有很多个股跌幅也不小，跌幅在3%左右为数不少，主要是一些权重板块权重个股在强退指数，原因复杂，一个是注册制预期下核心资产受到追捧，另一个就是机构抱团持股，机构重仓股，没有泡沫，有几个人原因相信，但机构重仓股最大特点就是兑现收益很难，15年机构重仓股也是如此，有的机构收益很高，成为明星基金，可是接下来的收益令人扼腕叹息，连续数年收益不佳。

科技股走势分化，跌幅居前的是光刻机、互联网，锂电池和互联金融涨幅居前，就个股而言，也有明星股杀跌，像百元股韦尔股份、圣邦股份和左江科技，也有汇顶科技和卓胜微走高，

早盘杀跌与注册制改革预期有关，历史上出现过很多次注册制改革带来暴跌的教训，市场出现惯性低开下跌，抛售科技股题材股，但此后资金强势抄底保险券商和酿酒，带来指数强势回升。也带动科技股跌幅收窄，市场恐慌减少，这与机构力量比较强大有关。经过IPO常态化洗礼，IPO注册制也就是那么一回事，该跌的已经跌了多年，市场已经有了一定的抵抗力。

目前市场各种牛的声音依然很高，我是对走势存在谨慎看法 的，注册制牛市与退市制度是有关系的，没有强力的退市制度，就是单边扩容，牛市也就难上加难，存量公司多了，很多公司股票就会成为僵尸股票，走势难有好的表现。指数回到3000点下方也别奇怪。

昨天晚上，又有许多业绩地雷引爆，对于商誉减值依然是一个不可忽视的问题，购买股票以前，最好看看公司的商誉。