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推石的凡人

流动性牛市不太可能,医药等板块超预期上涨

新年第一周两市跌宕起伏,先抑后扬,尤其是创业板强势的有点瞠目结舌的感觉,全周看,上证综指下跌3.38%,深成指跌0.66%,中小板跌0.62%,创业板一枝独秀涨4.57%.之所以有此走势迥异,在于周期股的金融和能源等走势低迷,而科技股医药股走势强劲。

医药股走高,与市场预期的受益和概念炒作有关,但是受益程度究竟几何,市场不会去评价,反正就是一种利用热度的炒作,所以有的公司也在蹭热点,但是从资金流向看,北上资金逢高减磅力度很大,上周五不少个股炸板大跌,这是一个信号,那就是见顶的信号,后续股价走势会出现严重分化。毕竟股价翻倍已经不少,基本面不可能有如此之大的变化。

实际上不仅仅医药股基本面没有如此之大的变化,就是环保、云计算、远程办公、在线教育和游戏网络受益程度也是很难评价的,加上短线暴涨,风险也已经在凝聚。

对于银行,看到一个报道,银行防御价值凸显,有望平稳运行,防御价值凸显,不代表股价就会上涨,实际上后半句的有望平稳运行,也透露出股价上涨的艰难,银行最大问题就是LPR利率走向问题,在金融支持实体经济大趋势下,银行必须让渡部分利益,究竟让渡多少,谁也说不好,投资投资的是一种预期,预期不明朗,股价自然难以走好。

本次反弹与北上资金大规模流进有关,但北上资金建仓对象并不是医药游戏网络在线教育,而是以上海机场为代表的利空板块,这有点与目前热点背道而驰,或许是从更加长线的角度看问题。

就大盘而言,政策性护盘可能会告一段落,有关方面认为;金融市场方面,货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场等金融市场如期开市,并平稳运行。

很多人把本次的强势逆转认为是流动性加持的结果,央行对流动性的前瞻 是;加大逆周期调节的强度,保持流动性合理充裕,在提供流动性方式方面是;定向降准、再贷款、再贴现这样一些结构性货币政策工具的引导作用。从这一表态看,暂时不会全面降准,未来流动性管控依然严格,流动性牛市不可持续。对利率表态是;下次中期借贷便利操作(MLF)的中标利率和2月20日公布的LPR,也会有较大概率下行。

上周五美国股市结束连涨,股指出现调整,A股也不例外,创业板连续暴涨,谨防上涨在乐观情绪下过了头,乐极生悲,创业板大涨的功臣宁德时代、医药、环保、远程办公等面临调整,指数进一步大涨的推动力在哪儿是我们需要考虑的问题。

经过大涨以后,我觉得市场会进入一个观望期,观望央行对流动性提供是不是会继续充沛,按照我个人判断,流动性泛滥不太可能,只会是短时期的稍微宽裕,对股市运行不适宜盲目乐观。


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02月10日 08:03
来自电脑网页版
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