早上好，今日迎来传统二十四节气中的第二个节气——雨水，意味着进入气象意义的春天。此时气温回升，春风遍吹，冰雪融化，空气湿润，降水增多，故取名为雨水。雨水归来，万物初生。春回大地，万物复苏，一切欣欣然。从近期A股的表现看，尽管在春节后一度受到疫情的冲击，但在短短12个交易日后，沪指已完全回补了此前300点的跳空缺口，逼近3000点整数关，昨天两市成交额近万亿元。不过，3127点以来的下跌进行了20天，短期反弹了11天，叠加周三是“雨水”节气，短线时间窗口近在眼前。投资者可以重点关注北向资金动向，对于今年涨幅不大、估值不高的优质股或者前期强势最近回调幅度较大的白马股，可以采取跟随策略。此外，投资者也应该学习外资中长期持股的操作方法，改正追涨杀跌的习惯。中长线来看，政策逆周期力度持续加码，后续随疫情缓和复工复产加速，经济回归正轨，周期核心资产价值重估将继续。
市场回顾：周一A股大涨，沪指收复节后失地逼近3000点关口，两市融资余额也上升至10508.2亿元，较去年底增加453.15亿元，创出两年新高。其中，年内融资客净买入最多的三个行业分别为电子、医药生物和计算机。数据显示，截至18日，两市融资余额合计10508.2亿元，较前一交易日增加118.7亿元。其中，上交所融资余额报5689.28亿元，较前一交易日增加40.85亿元；深交所融资余额报4818.92亿元，增加77.85亿元。
技术分析：周二上证指数受上证50显著调整的拖累一度放量下跌，不过在创业板为首的题材股强大做多动能的提振下，凭借题材股的大面积普涨，上证指数最终以小小的长下影阳线进一步逼近了3000点大关。这根小阳线回踩了下方多条大周期均线，尚不能轻言获得支撑后返身向上，其原因在于‘领先指标’上证50的‘孕阴线’有率先向下的涵义，因此上证指数连续反弹后，二次探底风险加大。另外在通常情况下，500的整数倍不会一次性突破（若一次性突破则风险加倍），若要突破肯定是蓝筹股带动下突破才算有效性；同时，3127点以来的下跌进行了20天，短期反弹了11天，叠加周三是‘雨水’节气，时间窗口近在眼前。指标上120周线以及30月线，曾经压制过多头长达5年之久，目前这两条均线在3000点附近，要想有效突破，确实不大容易。另外，3000点作为最近13年来多空争夺最激烈的关卡，短期来讲维持之前‘3000点易破难立’是比较理性的分析，后市存在强力洗盘的可能，洗盘深度决定后面的反弹高度。对此，投资者要做好调仓换股的准备。中长线来看，随着A股未来进一步被纳入各国际指数，同时对外开放持续推进，外资流入A股长期趋势不变。当前外资对A股配置比例仍低，A股的外资占比仅3.27％，未来外资将持续配置A股，长期流入趋势不变，外资占比预计还将进一步提升。当前疫情形势出现积极变化，稳经济目标的重要性逐渐提升，预计未来会有更多包括货币、财政等相关的政策、举措支撑，政策环境及资金面均有利于行情，市场向上仍有动力。综合分析：A股市场赚钱示范效应，是投资者跑步进场主因，去年深成指和创业板指涨超四成。资本市场全面深化改革开放，MSCI、富时罗素和标普道琼斯指数等国际指数纳入A股，A股对投资者越来越具有吸引力。北上资金则成为市场最坚定做多A股的力量，2019年北上资金净流入为3517.43亿元，今年短短28个交易日，净流入资金已近800亿元；国内长线资金也加速流入，近期爆款基金频频出现。
热点展望：“停课不停学”的一般做法是,学生在家通过网课的方式,在视频直 播中听课。这种听课模式通常需要配套电子产品作为硬件保障,包括电脑、平板、路由器以及打印机等。为了保障孩子的正常学习,各地家长纷纷购买多种辅助学习的产品,导致部分商品库存告急甚至缺货。目前几乎所有的数码市场都歇业,无法补充库存,加上物流不稳定,实体店的货源很紧张,有些型号甚至已经断货。线上的电商渠道,成为了目前消费者主要的购买途径。以苹果为例,目前其已关闭了线下的零售店,重新开店的日期暂时无法确定,因此只能通过官网购买、快递配送,但购买产品的预计发货日期多在2-3周。不过,需要引起产业注意的是,这究竟是短期爆发的一次性需求,还是即将成为主流的持续增长？疫情结束后,网课用户量可能会下滑一部分,但用户都接受过市场教育,整个在线教育的需求趋势肯定会持续增长。
沙漠雄鹰（李德升）2020年2月19日 凌晨 于深圳
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