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沙漠雄鹰8

外围重挫今日A股“大考”(28日早评)

早上好,尽管美股冲高回落,然而在央行结构性降息的利好刺激下,昨日沪深股市全天窄幅震荡,不过盘面风格趋于均衡。短期来看,由于今日凌晨道指重挫近1200点,A股市场还是一种震荡整理消化的走势。一是疫情在全球蔓延,避险的情绪有所上升;二是近期大涨的科技股,还需要有一个消化的过程;三是作为先行指标的北上资金已经连续五个交易日净流出,这是非常罕见的,也会动摇市场做多的决心;四是市场可能会担忧周末或下月初出台的相关数据。因此,今日市场大概率还是低开震荡整理运行,能否V形要具体看量能配合。中期来看,后期的政策,以及政策储备会接踵而来,中期市场没什么好担忧的。总之,近日A股市场波动加大,符合市场的规律和预期。目前市场趋势和量能得到较好的维持,连续上涨所积累的阻力经过释放后,后市仍有望继续保持活跃。策略上,短期控制好节奏,静观市场变化,待阻力得到消化之后,再分批继续进行布局。

今日财经要闻:一、重要会议:开学时间原则上继续推迟。二、农业农村部开展水产品稳产保供视频调度会商,推动解决当前水产品稳产保供面临的突出问题,促进水产养殖业全面发展。三、我国春耕灌溉有序开展四、商务部:组织投放2万吨中央储备猪肉五、商务部:生活必需品市场供应基础坚实。六、周四悲观情绪继续主导市场,美股收盘暴跌,三大股指均跌逾4%,其中道指重挫近1200点。截止收盘,道指跌4.42%,或跌1190.95点,纳指跌4.61%,标普500指数跌4.42%。欧股主要股指收盘大跌,英国富时100指数下跌246.07点,跌幅为3.49%,报收于6796.40点。德国DAX指数27日下跌407.42点,跌幅为3.19%,报收于12367.46点。法国CAC40指数下跌188.95点,跌幅为3.32%,报收于5495.60点。此外,富时意大利MIB指数下跌623.17点,跌幅为2.66%。

市场回顾:周四A股市场各股指均呈现冲高回落的走势,虽然最终以红盘报收,但成交量继续萎缩,谨慎情绪继续升温。值得注意的是,北向资金全日净流出10.58亿元,为连续第5日净流出。截至收盘,上证指数报2991.33点,上涨3.40点,涨幅0.11%,成交额3960亿元;深成指报11534.02点,上涨36.47点,涨幅0.32%,成交额6546亿元,两市合计成交10506亿元。创业板指报2196.71点,上涨16.01点,涨幅0.73%。两市共计1855只个股上涨,1763只个股下跌,涨停108只,跌停24只。

技术分析虽然隔夜美股冲高回落收阴,但是在国内央行定向降息的利好刺激下,上证指数高开5个点,蓝筹带领短暂冲高后,受题材股杀跌而快速翻绿。之后题材股领跌变领涨,多头士气有所回升,沪指在中午收盘前收复了3000点大关。但下午蓝筹股与题材股集体走软,沪指缓慢回落并再次翻绿。尾市有抢盘潮涌入,不过力度不大。目前沪指5天线拐头向下,10-30-60天线接近粘合状,只有20天线还在缓慢下行,沪指在60天线附近震荡整固,有利于20天线很快走平,并拐头向上,向60天线附近靠拢,届时技术修复将基本完成。数据显示,此前45次沪指破3000点中,有多达12次发生在2019年,位列各年份之最。同时在2016年和2010年,沪指分别有10次和9次突破3000点。而在2012年和2013年这两个年份里,沪指从未站上过3000点。统计前45次沪指上穿3000点的情况可以发现,每一次3000点以上的持续时间并不相同。持续时间最长的一次是2016年9月30日,当天沪指突破3000点之后持续了415个交易日,直到2018年6月19日才跌破3000点。而持续时间最短的仅持续1个交易日,前45次中有14次如此。按比例看,前45次破3000点里,才持续1个交易日的次数所占比例最高,达31.1%;而持续天数超61个交易日的达11.1%,分别是在2008年6月12日、2009年11月2日、2014年12月25日、2016年1月13日、2016年9月30日这5次突破的3000点在多空双方的激烈交锋中,3000点附近成了筹码最密集换手率最高的关卡。但是就阶段性战况而言,沪市在3000点下方的时间多于3000点上方,即最近13年沪市的3000点争夺战,多头成功率明显低于空头。短期来看,参照历史经验,在经历非常大幅的波动后,市场往往需要一些时间消化,因此不排除短期内依然会出现波动或者震荡盘整的情形。综合分析:近期市场表现出明显的分化特征,主要体现在几类板块之间:科技成长vs周期消费、主题性小盘高贝塔股vs大市值价值蓝筹、中长期景气确定性产业vs短期疫情影响扰动产业。究其原因,流动性边际宽松+ETF新发基金高峰+并购重组政策+疫情影响下行业景气波动两极化+短期业绩景气待确认等因素交织,推动市场分化持续演绎。但随着疫情逐步得到控制、保复工和逆周期政策开始发力,叠加3-4月年报季和宏观经济数据验证期到来,科技成长与周期消费的分化或将逐步弥合,从前者的一枝独秀,变为后者迎头赶上,关注景气、估值与逆周期政策共振方向

热点展望:今年以来以半导体和消费电子为代表的科技股一直是独领风骚,即使经历了近期的大跌,相比之下,基建等周期股整体走势疲弱,如建筑板块年内至今下跌逾1%,而建材板块年内涨幅近3%,均大幅跑输科技股。最近两日科技股和基建股的走势差异,是否意味着风格将转换呢?最近两个月科技股整体涨幅太大,出现修正在情理之中。由于疫情的冲击,市场预期高层将加大基建等投资来提振经济,因此基建股出现补涨也不足为奇。从目前来看,未来政策的侧重点在于刺激新兴消费,也就是说5G建设有望加快,因此目前难以断言风格将转换至基建股,毕竟其估值虽然相对较低


沙漠雄鹰(李德升)2020年2月28日 凌晨 于深圳

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02月28日 08:07
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