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推石的凡人

PMI下行影响有限,股市涨跌交替难以判断

上周股市下跌明显,尤其是周五,调整幅度更大,留下了跳空缺口,全周看,上证综指放量下跌5.24%,深成指放量下跌5.58%,中小板放量下跌5.60%,创业板放量下跌6.96%。

放量下跌说明一个道理,有大资金开始出逃,又是高位放量,资金出逃很坚决,创业板跌幅较大,与涨幅很大有关,也与科技股出现大的调整有关。

现在市场对科技股痴心不改,但是有媒体报道,新发基金找新韭菜难了,如果这种趋势继续,科技股即使有反弹,调整也是意犹未尽,尤其是涨幅巨大的科技股,科技股缘何上涨,与公募私募基金发行和科技股ETF基金大规模发行有关,一旦基金发行受阻或者是遭遇赎回,基金将面临被动减仓,就会有多杀多的概率出现,投资就是风险与收益的概率博弈,如果担忧多杀多,就需要特别的谨慎。

周五美国股市大幅震荡,股指走势分化,是基于美联储降息预期而引发的,但美联储降息不足以对冲疾病带来的对经济冲击,美国股市未来走势多有反复,黄金跟随股市下跌,有声音认为是流动性严重不足导致,美国资产市场也会出现流动性困境,这是需要关注的事件。

周末公布的2月份中国制造业采购经理指数(PMI)明显回落,环比大幅下降14.3个百分点,降幅明显,这个数据市场应该是有预期的,会对股市构成扰动,但扰动不会很大,随着工商企业不断复工,PMI会快速上涨,面对经济下行压力,多家省份推出了25万亿元投资方案,经济发展不能总是依靠投资拉动,而是需要寻找新的发展动力,短时间内就出现几十万亿元的投资方案,总感到有点太急的感觉,这会给市场炒作带来一定的素材,可是最终方案落实需要资金到位说了算。

证券法即将实施,市场有很多的解读,其中焦点是注册制和加大惩罚力度、投资者利益保护,就短期看,注册制改革带来的融资的放宽,投资者利益保护需要更多的司法解释,短期难以说利好也难以说利空,长期看,如果配套制度跟上、执法严格按照证券法执行,存在利好因素,但是资本市场前提是支持实体经济,不知道怎么评价。

注册制改革预期,壳资源和绩差股理论上存在很大利空,但是证监会有进一步放宽再融资,对壳资源存在一定利好,壳资源如何走,就是市场的博弈,但注册制改革预期下,优质资产不会借壳上市,这是必然,炒作壳资源还是需要谨慎一点。

市场对央行降息降准呼声很高,经济压力也确实存在,可高企的CPI货币宽松存在很大的阻力,通过下调LPR对冲经济下行压力,力度不够,也会影响银行业利润,恐怕空间有限,货币政策走向不适宜过早下结论,需要进一步观察2月份CPI和其他经济数据,相对而言,降准可能更加适合。

目前市场运行环境异常复杂多变,涨跌交替很难判断,投资需要谨慎,对科技股投资需要看ETF和科技股公募基金的变动,一旦份额缩水,是需要特别谨慎的。

特别声明,我是投资者,不是专业分析师,写博客只是一种爱好,也是自己早晚对盘面的看法和总结,不构成任何的操作意见。


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03月02日 07:56
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