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沙漠雄鹰8

外围风声鹤唳A股如何应对(4月2日早评)

早上好,昨日是今年二季度首个交易日,A股三大股指冲高回落,集体小幅收跌,沪指收报2734.52点 ,两市合计成交5848亿元。回顾一季度全球股市,欧美股市惨淡收官,均超跌20%。相较而言,A股较为抗跌,创业板还上涨4.1%。但截至4月1日,沪深两市破净股数量达419只,破净行业居前位的是房地产、公用事业和交通运输等板块。疫情在全球蔓延,是制约A股的一大因素,另外近期市场成交量萎缩明显,也对A股走强形成压制。市场连续回调,必须再次释放出量能,打破目前的盘整局面,才有生机。目前市场上有压力,下有支撑,筑底过程艰辛漫长,投资者要有充分的心理准备预计全球疫情高峰将在4月中旬出现,届时全球资金的再配置将开启,A股市场也将迎来底部拐点并开启二季度的上涨,进入4月中旬,A股将逐渐企稳筑底,市场将迎来底部拐点。

今日财经要闻:一、背离正股炒作可转债,深交所持续警示投资风险。二、新修订的《中国人民银行行政许可实施办法》已于近期发布,该办法完善并细化了行政许可的受理、审批流程,将自2020年6月1日起施行。三、深圳今年8月将率先实现5G网络全覆盖四、国家出台26项措施支持浙江自贸试验区油气全产业链开放发展五、美东时间周三,美股大幅收跌,道指收跌近1000点,跌幅4.44%,标普500指数、纳指均跌4.41%;欧洲主要股指普跌,法股跌4.30%,德股跌3.94%,英股跌3.83%

市场回顾:周三沪深股市整体呈现冲高回落的格局。两市早盘小幅低开,但是在定向降准的政策之下股指出现回升的格局走势,午间外围期货下挫,拖累A股午后股指再度反转走低,并跌破10日均线的支撑,三大股指形成普跌格局。截至收盘,沪指跌0.57%,报收2734.52点;深成指跌0.1%,报收9951.84点;创业板指跌0.38%报收1864.80点。市场成交量依然低迷,两市合计成交5848亿元,行业板块涨少跌多。北向资金逆市净流入54.53亿元。昨日盘面个股跌多涨少,两市A股合计1270只上涨,2359只下跌。非ST个股涨停35只,跌停15只。半导体、消费电子、无线耳机等科技股领涨;近期大涨的农业、水产品、人造肉等板块领跌。

技术分析周三上证指数收出了长上影,其高点刚好回补了本周一位于2771.76点的下跳缺口上沿,收盘时则跌破了短期所有均线,从而与周二的小阴线形成了不够规则的“抱线”形态。上证指数这根长上影,反映出多方对政策利好的期待。上证指数3月以来出现了连续大跌的走势后,近期虽有企稳但多方力量还不够强大,其原因在于一季度各行业结算和限售股解禁潮给资金面带来了一些压力。不过,最近管理层定向降息和敦促中小银行定向降准,又令多头有了一定的底气与空头对抗,于是形成了下跌无量而上涨有量的走势。所以,这根长上影阴线,应当视为多头试盘的行为。目前A股市场虽已处于底部区域,但市场对反弹的力度和持续性相对谨慎,属于脉冲式超跌反弹,毕竟盘面涨跌主要受制于外盘暴跌影响,股市依然较弱,短线操作低买高卖为主。历史数据显示长上影对应中长期顶部,其概率是微乎其微的,相反长上影成为“多头尖兵”或“最后一跌”的可能性是非常大的。由于上证指数前期下跌较为猛烈,因而近期频繁的上下影K线,是底部震仓的行为,说明空头在这个位置向下发力的空间并不大。虽然当前外围市场又有风声鹤唳的迹象,但是沪指真的要向下大幅跌破2646点短期底部,至少在目前看来是不现实的。随着美股流动性危机的解除,全球风险偏好有望从极度悲观的预期逐步回升,这也为二季度全球市场包括国内A股在内的资本市场反弹提供了可能性。A股市场并不算贵,且随着无风险利率下行和风险偏好提升,估值水平有系统性提升的可能性。3月份北向资金净流出主要集中在第二(3月9日~13日)、第三(3月16日~20日)个交易周,净流出分别为417.94亿元、337.70亿元,也是沪股通开通以来周度净流出额的最高值和第三高值。而在此之后,北向资金波动逐渐趋稳,到3月31日累计净流入20.72亿元,北向资金周内出现净流入,表明当前境外金融机构的流动性得到一定修复,短期资金面改善将引导北向资金继续回流A股市场,龙头板块有进一步的上涨空间。大家会发现,A股历史上90%的情况下,是次新股率先做出方向性选择,进而影响到小盘股,再蔓延至中盘股,最后波及大盘股的。综合分析:数据显示,已有419只个股破净,房地产板块共有52只个股上榜,破净数量最多。公用事业、交通运输分别有38只、37只个股上榜,数量位居第二、第三。从行业占比来看,银行、钢铁、采掘等行业破净率占比相对较高。其中,36只银行股中共有28只破净,占该行业上市公司近八成。钢铁行业破净率超五成。从破净比率来看,有116只个股已低于0.7倍,相当于低于净资产七折出售。其中,众泰汽车东旭蓝天和华厦银行等18只个股市净率均低于0.5倍。市净率最低的是众泰汽车ST华仪,市净率为0.30倍,最新收盘价分别为2.47元和1.59元。从每股净资来看,有11只破净股每股净资在10元以上,其中,中国神华每股净资达17.69元,而最新收盘价为16元,市净率为0.9倍。回顾沪指2638点时,破净股数量有66只;沪指1664点时,破净股有173只;而沪指5178点高位和6124点高位时,已不存在破净股,从长期价值投资分析的角度出发,破净股是一个重点淘金的选股方向。但在证券市场,市值高于净值才是常态,应注意破净的上市公司也可能存在资产质量不好、盈利能力不高的公司。从短期来看,由于市场人气并未明显改善,暂时的政策频出,仅能适当保持股市的暂时震荡整理稳定状态。从中长期来看,当前A股市场拥有足够的韧性,在经过近期的调整后,估值在全球市场具有吸引力,结构性高估问题也得到一定缓解。4月中下旬A股市场将迎来底部拐点,并开启二季度的上涨。

热点展望:一是受益于国内保增长政策所涉行业,如基建相关的建材、建筑板块,改革预期加速的海南板块等,以及受益于流动性进一步改善和资本市场制度改革的大金融(如券商)、受益于拉动内需的消费板块(如食品饮料、休闲服务);二是代表未来科技发展方向、政策支持力度上升且受疫情影响较小的低位优质成长股,如5G、半导体等;三是与疫情防控紧密相关的医药相关子行业,如病毒防治、口罩、医疗设备等相关个股。


沙漠雄鹰(李德升)2020年4月2日 凌晨 于深圳

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04月02日 08:10
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