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沙漠雄鹰8

今日观察市场如何选择方向(20日早评)

早上好!上周A股市场延续反弹行情,尤其是上周五在统计局公布一季度经济数据的背景下,市场还是顶住压力,沪指最终上涨18.55点。周末召开的重要会议分析研究当前经济形势,部署当前经济工作。会议指出,稳健的货币政策要更加灵活适度,运用降准、降息、再贷款等手段,保持流动性合理充裕,引导贷款市场利率下行,把资金用到支持实体经济特别是中小微企业上。在以往的重要会议中,很少会直接提出“降准、降息”这样预期强烈的字眼。今日1年期LPR将下降20基点至3.85%,5年期以上LPR将下降10基点至4.65%中国央行未来几个月还将出台的流动性注入措施,包括通过MLF、TMLF和降准,同时存款基准利率将一次小幅下调25基点。LPR(货款市场报价利率)应有较大幅度降息,1年期降息20个基点,5年期降息应该有10个基点或以上的下降。所以,要改变预期首选是降息,央行直接降息值得期待。周末的另一则重要消息是瑞信公司已获证监会批准,成为证券合资公司瑞信方正证券有限责任公司的控股股东。瑞信将与方正证券股份有限公司落实完成计划增资以及相关手续所需的各项工作。增资完成后,瑞信在瑞信方正的持股比例将从33.3%提高至51%。今日观察以券商为代表的金融权重股全线上涨,还是冲高回落?

今日财经要闻:1、最新数据显示,百亿私募最新平均仓位超9成,逆势加仓超10个百分点,创出历史新高。与此同时,还迎来备案发新产品的高峰期。3月份,近3000只私募新产品备案。淡水泉投资今年已备案45只、千合资本备案21只,均超去年全年。2、今年以来新三板挂牌公司累计成交金额达264.62亿元。截至17日,新三板挂牌公司总计8718家。3、中信证券指出,A股的底部拐点已经确认,二季度的上涨料已经开启,全球资金再配置、政策驱动国内基本面“回补”、外资和产业资本带动资金共振,是本轮上涨最重要的3大驱动;关注基建、5G、云计算、新能源车等。4、方正策略:未来1个月是政策蜜月期,市场目前处于左侧布局阶段,在降息预期下可以考虑加大对大金融板块的配置,中期看可持续的反弹依然依赖于全球疫情、政策力度以及经济恢复三个方面。5、三只新股周一申购。科创板光云科技申购代码787365,发行价10.80元,发行市盈率61.79倍,申购上限6500股。赛伍技术申购代码732212,发行价10.46元,申购上限1.2万股。金现代申购代码300830,发行价4.40元,申购上限2.55万股。6、瑞信获证监会批准控股在华合资证券公司

上周市场回顾:经历了3月的大幅流出后,4月以来北上资金大举流入。数据显示,截至17日,北上资金月内净流入458.66亿元,其中深股通净流入259.16亿元,沪股通净流入199.5亿元。至此,今年以来北上资金净流入约280亿元。数据显示,本周北上资金净流入300.22亿元,创历史第四大单周净买入。其中,4月14日北上资金出现了大幅流入,全天净流入规模高达142.29亿元,创年内单日净流入第二高,一举将年内北上资金的状态由净流出再次变为了净流入。

技术分析沪指连续两周上涨,创业板指数则是已经连续四周的周K线收阳,20日均线抬高,短期均线开始向上发散迹象,同级别MACD红柱放大,KDJ指标向上发散。周末重要会议再次释放强烈的政策信号,短线有望推动大盘继续冲高,但能否真正选择向上突破,关键还要看拉升量能和力度,特别是在2856-2886区域,不放量大涨突破2886-2900的重压位,并化解60-90分钟的背离隐患,即使冲到这里也还会下来,并随时形成60-90分钟顶部结构,触发市场最后一跌。国内市场短期有反弹行情,但中期需求压力存在,系统性机会仍需等待。短期来看,四月份马上进入尾声,年报、一季报要进入密集披露的最后阶段,所以接下来部分个股的业绩风险还会有一个释放的过程。货币政策和财政政策进一步宽松,为股市提供助力。货币政策方面,央行4月3日宣布定向降准,释放流动性约4000亿;财政政策方面,地方专项债规模有望提升,同时提高财政赤字率,发行特别国债等方式也有望进一步释放流动性。受上述利好影响,A股市场短期将迎来上升,但后续市场波动仍较大。由于疫情带来的中期内外需求系统性压制仍存,缺乏持续上行动力,伴随盈利预期下调,后续仍需观望。

综合分析:上交所发布公告称,为满足市场发展需要,决定为股票分配新代码段。其中,605000-605999代码段用于主板A股,707000-707999代码段用于主板A股网上申购,708000-708999代码段用于主板网上申购配号。这也是A股市场第8次股票代码扩容。本次代码扩容很可能意味着IPO大扩容时代来临。实际上,603号段股票代码远没有达到饱和状态,比如6030××一共才使用70个号码,6031××一共才使用53个号码,6039××一共才使用58个号码等等。大家想想,300个号段一共才使用181个号码,怎么会不够用了呢?因此,唯一的可能就是接下来IPO将大幅扩容,即603号段股票代码将在两三个季度内被填满,才会启用605号段代码,股票代码频繁扩军意味着IPO大扩容时代很可能悄然来临,股民在未来的操作上要更加注意题材股的结构性风险。今年2月7日、14日IPO才2家,到2月21日变成了3家,并一直持续到3月20日。3月27日,证监会核发的IPO数量达到了4家,若加上科创板则是5家。而到了4月10日那周,包括科创板在内的IPO达到了7家;4月17日这周IPO一共有6家。由此可见,IPO扩容的确有加速迹象。IPO加速,对A股市场中的小盘壳资源股起到中期利空作用,特别是一些面临退市风险的个股,寄希望于资产重组并购甚至借壳而脱险的可能性越来越渺茫了,退市风险大增势必会强化结构性风险。除此之外,即使是业绩较好的次新股,也会因大量新股上市导致资金面短缺而价值回归,纠正其高估值现象。所以,投资者不宜因短线走势相对乐观而放松了警惕,一定要着眼于长远分析股价的运行方向。

热点分析:未来随着国内疫情基本得到控制,市场行情也将转暖。此外,由于全球市场流动性已得到缓解,A股短期内也有望反弹,配置上重点关注内需、高景气、外资持有三大方向。从近两周北上资金净流入结构看,与前期全球恐慌期北上资金抛售的结构大体一致,食品饮料、电子、医药靠前,表明近期北上资金修复来自于流动性缓和后A股配置头寸的回补。但是,相较此前流出的规模,当前净流入强度仍偏低,风格上北上配置偏向价值。一是自下而上优先内需资产,看好新基建及低估值的蓝筹,包括汽车、银行、地产、建筑等。同时,医药、必需消费品及农业也值得关注,但需要严格进行估值约束。二是以“高景气”为线索,主要是新基建和先进制造,核心关注业绩与估值的匹配度。三是以外资持股为线索来看价值股,包括消费白马和核心资产。


沙漠雄鹰(李德升)2020年4月20日凌晨 于深圳

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04月20日 08:08
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