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推石的凡人

指数高位震荡不改 科技股机会相对偏多

上周是一个高位震荡走势,缺少方向感,权重看上证综指下跌0.93%,深成指下跌0.33%,创业板下跌0.04%跌幅最小,虽然成交整体不大,但相比于更前一周,成交还是明显放大的,高位震荡成交增加,说明市场存在比较大的分歧。

创业板比较强,在于以芯片半导体为代表的科技股走势较好,市场可能都关注到美国打压中国一家高科技企业的新闻,这激发了市场对国产替代发展的炒作热情,像部分科技股再创新高。但是从科技股估值来看,确实不敢恭维,科技股缘何大涨,与机构抱团持股分不开,周末看了几家公募基金持股结构,对高价科技股持仓都是逼近10%红线的,这种激进的投资风格,带来基金净值的变化是相当大的,有的交易日净值变动超过7%,基金这种投资风格是值得赞美还是值得探讨是一个问题。

市场有媒体发文今天芯片半导体怎么走,会不会重复历史的牛市行情,这种短线走势我是不太认可做出清晰判断的,太难了,从机构持股看,下跌难度还是较为困难的,抱团持股15年科技股也发生过去年也发生过,但15年是以数年调整作为代价,今年结果又会如何,泡沫迟早会破裂,关键是时间窗口很难判断,高价科技股要参与不是不可以,但风险管控不可少。

芯片半导体行业选股难在部分公司只是挂羊头卖狗肉,涉及到芯片半导体行业收入占比很小,可股价涨到天上去了,芯片半导体投资机会来自于材料/设备和代加工和软件等产业链。中芯国际大涨就在于代加工可能面临洗牌。

经济数据不是很理想,社会零售总额依然是负区间,整个消费市场依然低迷,加上PPI跌幅不小,说明内需疲软的很,这对于经济恢复性增长非常不利,投资数据也不靓丽,1-4月份,全国固定资产投资(不含农户)136824亿元,同比下降10.3%,国家统计局公布了另一组数据,那就是复工以后达产指标,复工复产很容易,但是在市场需求不足下,达产就是很难的,截至4月25日规模以上企业还有15%达产率不足50%,规模以上服务业企业超过70%,有资质的建筑业企业超过60%,说明经济压力还是不小的。

从货币政策看,进入了新的观望期,央行续作MLF1000亿元,保持2.95%利率不变,本月LPR利率可能保持稳定,1000亿元LMF资金并没有全部对冲到期资金,显示资金投放略微谨慎,谈不上货币政策的转向,某些人士建议央行继续降准降息,可是在美元指数强势和CPI位于高位下,暂时存在难度。

最近IPO 核发家数又开始缓慢增加,申购也是处于快节奏状态这与有关人士表态适当加大支持企业融资力度和助力企业解决较为迫切的资金短缺问题是一致的,另外最近创业板走势也较强,市场避免了破位下跌的风险,可以适当加码IPO ,这也暗示未来市场的扩容压力还是比较大的,趋势性牛市对新增资金要求很高,从另一个角度看,某家网红概念股股价大涨,股东减持,可一季报并不理想,揭示A股的宿命就是过度炒作最后买单者是二级市场的投资者,警示大家炒作不可得意忘形。

本周是关键时刻,股市走势不会掉链子,但要说大涨,我并不认可,更多的是高位震荡,科技股机会相比于金融个股会多一点,至于白马股在消费低迷下,注意投资风险,


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05月18日 07:59
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