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推石的凡人

增量资金不足牛市暂难 股市改革券商或存机会

医药板块全线大跌,医疗器械重挫,科技股普涨,权重分化,截至收盘,沪指涨0.12%,报2939.32点,成交额为2893.68亿元;深成指涨0.65%,报11494.55点,成交额为4692.09亿元;创指涨0.09%,报2266.03点,成交额为1681.33亿元。

周四央行1200亿元的7天和14天期限逆回购操作,500亿元7天期限逆回购,中标利率为2.2%,与前次持平,700亿元14天期限逆回购,中标利率为2.35%,较前次下降20个基点。市场预期下周LPR利率会跟着下调,同步不同步目前暂难预测,14天期逆回购利率下行不是下调LPR的充分条件,但是又金融机构合理让利1.5万亿元的硬性指标存在,下调LPR利率似乎较为迫切,对资本市场的影响,我不认为是多大的利好,尤其是对主板走势更谈不上利好,金融权重太大,尤其是银行首当其冲。

昨天北上资金流进规模比较大,造成权重白马股分化,免税概念的中国国旅大涨,再创历史新高,可是王府井下跌,免税概念行情整体没有完,股价调整以后,消化获利盘,王府井等还会活跃,中国国旅有没有必要追高,反正我是不太认可这种追高的操作的。具有免税预期的百联股份出现补涨,是不是能够获批,无法判断,一旦获批,股价涨幅居大。北京有了免税牌照,上海也不会缺席,只不过是花落谁家而已。

一些长牛股像立讯精密继续上涨,复权以后立讯精密股价再创新高,现在走的较好的都是机构重仓股,演绎强者恒强的角色,实际上立讯精密估值水平也不低,但与某些牛股相比还是算不得高。昨天跌幅很大的医药医疗保健,很多个股就奔向跌停了,这种一惊一乍的走势,实际上背后暗藏着持股心态的不稳定。

医药医疗保健是有一些资金抱着边拉边撤的操作思路,才会有昨天的大幅调整,可是机构抱团明显,一天调整不可能导致很多机构出货,未来还会有上涨反弹,可是风险再进一步加大。

有观点认为注册制来临的那天就是A股长牛、慢牛的开始。持有这种观点的人并不少,我是不认可这种观点的,主要是基于减持,市场缺少增量资金,美国注册制,没有这种泛滥的股东减持行为,减持泛滥只有A股成为特色,在于上市的动机不纯,但注册制下,只要信披达到要求,理论上都可以上市,至于股权稀释并不看重。

中美之间的某种对抗,对金融市场一直是一个困扰,双方在夏威夷完成了一次建设性的对话,依靠一次对话很难消除双方之间的分歧,美国明显的是民粹主义抬头,有对话总是一个好的开始,对市场肯定是一种利好,只不过是利好不那么大而已。

对后续走势,我依然是保持非常谨慎的观点,虽然市场有一句话说的是看市盈率炒股,你就已经是落后了,可市盈率还是很直接的一个估值高低指标,低市盈率的银行,走势很难提振,高市盈率的医药医疗保健,实在是太高了,参与投机炒作不是不可以,可总觉得心里不踏实,就是科技股,感觉到估值合理的投资标的也不多。市盈率动辄就是百倍甚至几百倍,这种股票要说是具有长期持股价值,总感到有点后怕。

对指数我是不认为会有牛市,未来的热点一个是科技股,另一个是国企改革,三就是市场改革带来的券商投资机会。



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06月19日 08:06
来自电脑网页版
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