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沙漠雄鹰8

连续上攻难度开始彰显(7月7日早评)

早上好,昨天A股出现近年罕见集体上涨行情,沪指盘中飙升近200点,各大板块全线上涨。更为突出的是,券商股近乎集体涨停,连市场上的“大象”级板块——银行也近乎集体涨停。两市成交额突破1.56万亿元,创出近5年天量。作为外资投资A股的“风向标”,沪深港通北向资金近期呈现“跑步”入场态势。市场数据显示,6日北向资金净买额超过136亿元,而此前的两个交易日北向资金的流入规模分别突破了171亿元和131亿元。这3日流入规模在近半年市场中均处于高位。不过,目前A股仍处于结构性牛市,全面牛市很难出现。美股10年长牛,也不是全面牛市,后市资金必然是向龙头集中,公司本身在分化,A股持续普涨是不合理性的。市场风格切换最终能否有效性形成,成交量的多寡是关键,但有一点毋容置疑——A股重心的稳步上移、市场可交易性机会明显增多。同时,值得关注的是,本周将有19只新股连发。包括7只拟登陆科创板、2只创业板新股、1只主板新股以及9只新三板新股,其中有刷新科创板上市速度的中芯国际、AI芯片龙头寒武纪和徽菜老字号同庆楼整体而言,目前大幅上涨的品种主要集中在低位、低估值的存在补涨需求的“低蓝筹”以及中报业绩预增个股中,时刻关注资金切换节奏,权重连续发力难度较大。

今日财经要闻:1、海关总署发布重新修订的《中华人民共和国海关对海南离岛旅客免税购物监管办法》。《办法》规定,对海南离岛旅客超出年度免税购物额度、限量部分,照章征收进境物品进口税。《办法》自7月10日起施行。2、央行公告,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期、金融机构缴存法定存款准备金等因素影响,周一不开展逆回购操作,净回笼1800亿元。资金面宽松,Shibor多数下行,隔夜品种下行1.80bp报1.3460%。3、商务部、市场监管总局进一步完善外商投资信息报告制度,加强和完善事中事后监管工作,要求各地高度重视,从人员、资金、技术等方面给予充分保障,确保外商投资信息报告制度得到有效实施。4、人社部等三部门联合发布9个新职业,包括区块链工程技术人员、城市管理网格员、互联网营销师、信息安全测试员、区块链应用操作员、在线学习服务师等。5、经济参考报:深化混改的实施意见、推进国有经济布局优化和结构调整的意见以及“十四五”全国国有资本布局与结构战略性调整规划等多项政策正在制定,有望在下半年出台。。

市场回顾:昨天7月6日,A股三大指数延续向上猛攻态势,其中沪指涨5.71%,站上3300点,创2018年3月以来新高。深成指涨4.09%,创业板指涨2.72%。市场成交量继续放大,两市合计成交额达到1.56万亿元,创5年新高。银行、保险、券商等金融板块掀涨停潮,两市涨停个股超200家,上涨个股近3600家。北向资金昨日净流入164.36亿元板块涨幅居前的包括银行、证券和煤炭开采加工等,涨幅均超6%。其中银行和证券板块涨停占比超50%。今年以来(1月2日—7月6日),已有170只个股涨幅超100%,生物医药、消费食品和科技领域占比较多。斯达半导以上涨1380.78%夺冠,万泰生物瑞芯微均涨幅超10倍。

技术分析7月6日A股三大股指集体高开高走,其中上证综指轻松突破3300点,创两年多新高。“金融三剑客”券商、银行、保险再度成为了A股拉升的“主力军”,板块内个股掀起涨停潮。成交量方面,两市合计成交额突破1.5万亿元大关,创下近五年来新高。大市值权重板块领涨A股,推动两市股指加速上扬,市场赚钱效应明显。进入7月以来,A股开始放量飙升,大盘在券商股连续大涨的带领下,接连攻破了沪指3000点、3100点、3200点和3300点整数关口,6日更是突破了3332点,可以说牛市特征非常明显。不过,如果市场继续依靠金融、地产等板块来带领指数冲关,那么继续冲高的话,投资者追涨时就要小心了,这会消耗较大动能,可能会引发调整。一是风格角度,2014年底流动性处于“宽货币、宽信用”,而当前仍处于“宽货币,弱信用”;二是政策角度,2014年下半年起政策转向稳增长且伴随房地产大幅放松,而当前政策仍是底线思维且“房住不炒”定调不变;三是增量资金角度,2014年底居民资金直接入市与杠杆资金盛行,而当前是公募与外资等机构资金主导,更类似2013-2014年的“机构牛”。建议把握低估值地产周期等蓝筹绩优核心资产龙头,基本面恢复较快,景气向上的中游制造链条;受益于本轮资本市场改革,作为重要载体的龙头券商;以及新一轮科技创新周期中,科技成长仍有表现机会。综合分析:从经济方面来看,随着我国疫情得到有效控制,经济面的复苏不断加快。从4月份开始各项经济数据就已经开始回升,从5月经济来看,基建和房地产行业表现较为景气,下半年我国经济增长还会继续回升,三、四季度的增速有可能达到6%左右,这在全球来看是增速最高的,这将给A股的走牛提供基本面的支撑。

热点分析:证 金公司取消证券公司转融通业务保证金提取比例限制,测算释放券商资本金规模73亿元,占券商一季度净资产0.3%,带来增量转融通业务规模363亿元,占当前转融通业务规模35%,带动市场两融余额提升3%。释放资金的量较券商整体规模而言占比不高,对券商的业务影响有限,但更多释放了监管层在支持引导券商扩大两融业务规模的信号。同时两融业务作为信用类业务,其杠杆作用能起到放大市场情绪的作用,监管层积极引导两融的发展也将带动市场情绪的走向。两融的扩容,预计将对二级市场行情带来一定的助推作用。竞争性供给侧改革刺激发展,政策落地+消息刺激打开想象空间;引入竞争性是本轮改革政策重要思路,将促进中介机构在制度、效率、意识等多方面实现长足发展,“深改”的政策红利进入高潮期;本轮行情的启动,最大的不同就是政策端频繁落地和消息面连续刺激打开证券行业想象空间。考虑政策有意自上而下加速推动证券业整合发展,估值券商股后期仍然会有投资机会。


沙漠雄鹰(李德升)2020年7月7日 凌晨 于深圳

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07月07日 08:26
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