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推石的凡人

万亿成交低估值板块活跃 谨防高估值板块泡沫破裂

苹果系概念股下挫,低估值板块强势,沪指涨0.75%,报3379.25点,成交额为5270.84亿元;深成指涨0.06%,报13657.31点,成交额为6305.36亿元;创指跌0.53%,报2735.26点。成交量维持在12000亿元左右,已经连续九个交易日突破万亿元,市场资金博弈很激烈,抄底者不少,逢高离场也众,才会有成交放大。

看到一个材料,某些牛股,咣咣涨停,接着就是大跌,背后是资金短线的博弈和资金的分歧,面对牛股高位大振,投资机会很不好掌握,追涨杀跌可能就是套牢,成为最差的操作方式。我是对这些高估值涨幅巨大的牛股抱着退避三舍的态度,涨停也不眼红,下跌也不关我事情。

今天媒体再度聚焦中信建投大涨,三个交易日上涨23%,股价再创新高,背后是与中信证券的合并传闻,陷入了被传言、澄清、再被传言、再澄清的循环,朦胧的消息更加适合资金炒作,这种现象很无奈,监管查不查怎么查又怎么罚,可是很多消息是出口转内销,处罚起来也颇为为难,投资者参与成为了勇者的游戏,也是撑死胆大的饿死胆小的游戏,参不参与吗,就看投资者的投资习惯了。

对后市不少机构大佬非常乐观,看到了现在是牛市起点,5000点和20000万点都不是梦的观点,作为投资者,我是保持很谨慎的观点,IPO大量发行,未来限售股如何消化是一个天大难题,没有大量增量资金进场,限售股是很难消化 的。另外流动性牛市可能面临一些变数,我是认为下半年降息降准的概率再降低,根据有关说法,虽然强调“综合运用多种货币政策工具,引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年”,可是也强调“坚持总量适度、合理增长”,未来货币政策可能是结构性宽松,像再贷款等会使用更多,降准全面宽松使用更少,减少刺激楼市上涨的概率。结构性宽松也会影响到资本市场的估值,高估值板块就成为最大的风险。

另一个风险不得不防,那就是贸易摩擦带来的结构性风险,像最近苹果概念股大跌,苹果概念股出现了不少的牛股,有的还是超级牛股,可是估值也不低,虽然目前消息面未能确定,但风险资产是属于风险定价,消息面不确定,股价会先跌为敬。

注册制改革和IPO常态化发行,是消灭资产泡沫,而不是带来泡沫的膨胀,这一点我是不会改变的,可现在是注册制改革就是资产价格上涨,科创板新股泡沫是非常明显的,创业板新股市盈率也比以前高一大截,加上炒新,估值会更高,现在医药医疗器械和科技股,市盈率百倍可能并不稀奇,而是见怪不怪,大家可以参看美国芯片半导体的市盈率水平,没有太准确的数据,可能只有我们的三分之一左右吧,如果有高增长,是可以对冲高估值的,可是我们芯片半导体个股拥有核心技术并不多,部分个股成长性也不是太好,抗市场风险能力也不高,维持高估值就是巨大隐忧。

昨天公布的银行经营数据,出现明显下滑,上半年商业银行累计实现净利润1.0万亿元,同比下降9.4%,平均资本利润率为10.35%,这是利空出尽了吗?银行走势很难预测,在于机构持股度很低,市场缺少拉升股价的动力,而权重又很大,游资很难炒作银行股,银行可能会有一些机会,但大的机会估计不存在,降低收益预期是可以持有的,想取得超额收益就放弃银行股。

最近银行券商保险建筑等低估值板块反复活跃,高估值板块高位宽幅震荡,市场对资金的争夺逐渐显现,万亿元成交对目前庞大流动市值而言,也不见得资金充足,更多的是走出分化行情,低估值涨了,高估值板块下跌,高估值板块涨了,低估值陷入低迷。未来究竟低估值胜出还是高估值成长股胜出,我是偏向于低估值胜出,高估值泡沫破裂。


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08月11日 08:01
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用户7400765787

[微笑]

08月12日 00:07
来自手机网页版
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