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推石的凡人

注册制高估值泡沫破裂 上证综指短线有反弹

金融低迷,科技大跌,生物疫苗医疗器械不能幸免,仅仅依靠权重很小的种业板块独木难支,截止收盘,沪指报3408.13点,跌1.24%,成交额为4983亿元,深成指报13480.85点,跌2.09%,成交额为5901亿元,创指报2612.84点,跌3.27%,成交额为1829亿元。

万亿元成交被市场当作一个重要信号,可是万亿元成交依然无法推动股指有效上涨,这是我个人焦虑的地方,缘何万亿元未能推涨股市,就在于流通市值太庞大了,40多万亿元流通市值,万亿元成交也就是占流通市值的2%多一点,而创业板换手率高达3.52%,面对极高换手率,万亿元成交资金也就不充足了,A股是一个典型资金推涨型股市,赚的是差价,也就是一个投资者赚另一个投资者的钱,没有充沛资金进场,股市很难上涨。

昨天科创板下跌比较多,大概率与创业板注册制即将实施有关,炒新风潮下,部分资金离开科创板到创业板炒作也不是没有可能,资金迁移说明市场资金已经稍显不足,另一个反应市场资金不足的是权重与科技医药医疗器械的跷跷板走势,未来资金面可能越来越不会乐观。

注册制要义就是让市场决定发行节奏,就是23倍市盈率新股依然抢着发,现在市盈率动辄就是比23倍高一大截,百倍市盈率新股重现市场,发行人不抢着发新股才怪,寄望于新股市盈率降低影响到发行人少发新股,我想是太难了,即使新股市盈率降低,上市以后定价依然不会低,凭借原始股东一元钱持股成本,就是23倍市盈率也是暴利,减持依然可以获得巨大财富。

即使证监会开启了史无前例的新股节奏,可是排队等待上市的公司不仅仅没有减少,IPO堰塞湖又比低位时期扩大了不少,不仅仅IPO不少,就是再融资也不少,减持更不少,未来对市场增量资金需求不会低,随着时间推移万亿元成交更难推涨股市。

注册制改革本意是遏制概念炒作,让题材股价值回归,让机构更加合理的定价,可是科创板注册制新股定价明显偏离了价值投资的含义,新股市盈率比同行业上市公司高一大截,不少公司上市以后依然以倍数上涨,这样的定价为后市调整埋下了巨大隐忧,科创板是大资金与机构之间博弈,没有散户什么事,创业板就不同了,散户基础很好,如果定价依然不合理,很多散户可能更容易成为韭菜,所以散户千万别得意忘形,炒新的结果不是利润而是实实在在的亏损,参与股市不是投机玩好看,要对自己钱财负责,谨慎投资是绝对的第一要务,不要奢望牛市太多,专家整天喊牛市不损自己利益分毫,可投资者看错方向就是实实在在亏钱。

科创板和创业板注册制,带来的源源不断的新股,而且是高节奏的新股,不管是科创板、创业板、主板高估值泡沫都会破裂,就是白马股的泡沫一样也会破裂,这一点我是持之以恒的观点,尽管得益于机构抱团,泡沫破裂过程很难预测。

就今天走势而言,经过短期大跌,风险释放,部分科技股医药生物医疗器械生物疫苗股票短线风险释放,会有反弹,我是不认可参与高估值牛股的反弹的,反弹高度和持续性不会好,反弹半天也不是没有可能,只要趋势是调整的,参与抢反弹意义不大,低估值板块稍好,低估值就是利好,涨幅滞后也是利好,部分踏空大资金可能会在低估值板块运作,而不会参与高估值牛股,避免自己成为抬脚夫。

就指数而言,上证综指面临短线反弹,也可能会带动部分科技和医疗医药个股反弹。


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08月20日 08:12
来自电脑网页版
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