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推石的凡人

成交萎缩跌破万亿信心下降 低估值板块无泡沫可挤

周四热点退潮明显,跌停增加,涨停板虽然有几十家,但ST和新股不少,而且较为凌乱,截止收盘,沪指报3363.90点,跌1.30%,成交额为4018亿元,深成指报13320.92点,跌1.19%,成交额为4700亿元,创指报2587.86点,跌0.96%,成交额为1496亿元。成交萎缩。是抛盘枯竭还是抄底盘萎缩,很难说得清楚,经过连续下跌,抛售压力会减轻但投资者信心受损,抄底盘也会减少,即使有反弹,延续性也很难好。

深圳作为人民银行批准的四个试点数字货币城市之一,数字货币有所表现,旅游板块超跌反弹,可能与疫情缓解有关,娱乐传媒个别表现,其他热点并不明显。北上资金进出对股价影响还是不可忽视的,沪股通净流出44.57亿元,深股通净流入14.89亿元。金融板块疲软与北上资金流向可能存在一些关系,虽然几十亿元流出并不大,但北上资金流出有一个四两拨千斤的作用,会影响到市场投资者的情绪加入抛售大军,增加股价调整压力,背后是机构缺少定价能力,或者是沉迷于抱团牛股之中无力分身。权重股下跌也与消息面有关,中国人寿新华保险曾经是冲关旗帜,可是一则澄清公告让旗帜倒下,中信证券中信建投也因为澄清合并传闻,强势不再,难以承担券商领涨任务。

现在流通市值已经是今非昔比,万亿元成交未必带来全面牛市,缩量到9000余亿元。股市上涨难度更大,资金面临拆东墙补西墙的尴尬,成长股涨了,低估值板块就可能跌了,低估值板块涨了,成长股可能就会调整。

昨天盘面特征是一些机构抱团持股的牛股继续承压,一些前期被炒高的个股补跌,像农业板块、养殖业板块、军工、卫星导航和军民融合等跌幅居前。农业种业板块上市公司业绩不佳,上涨主要是消息面推动,这种炒作来的快去的也快踏准节奏可以获得短期丰厚利润,一旦踏错节奏,短期也会面临亏钱。

股市因何而调整,有人士认为是外部因素带来的震荡,我是不这么认为的,A股调整来自于自身因素,机构抱团下在于高估值透支未来增长预期,核心资产没有错,可是核心资产也应该有一个合理定价,苹果突破2万亿美元大关,可人家市盈率是30多倍,我们核心资产是100倍起步,几百倍司空见惯,有多高的业绩增长可以维持百倍市盈率,纯粹就是机构抱团持股推高股价,这就是泡沫,部分概念股短期炒作太疯狂,炒作已经结束,权重股上涨缺少未来预期和资金面紧张,推动权重股上涨需要成交量不断放出,这需要充沛的增量资金源源不断进场,可是市场每天面对交易资金消耗、IPO 超速发行抽资、减持不断带来的资金抽离,新增资金有那么多可以弥补资金消耗吗?随着流通市值增加,成交也需要不断放大,股指才能不断上涨,一旦成交萎缩,股指就很容易陷入调整。未来牛市会越来越难,尤其是全面牛市可能更加苦难。

股市调整因素复杂,不会是单一因素,硬要甩锅某种冲突,也不是不可以,但反思一下,美国股市缘何能够一而再再而三的创历史新高,我个人觉得还是更加需要从股市内部原因中思考,创业板注册制即将实施,科创板新股红红火火,不排除部分资金无心恋战,准备到创业板大展身手,就抛售可以抛售的资产,从牛股到流动性好的权重股,筹集资金,准备大干一场。

现在投资者需要思考是买贵的要死的抱团股,还是选择购买低估值的大盘股,就看个人的投资风格了,我是更加认可低估值板块,虽然未必就会上涨,但持有好像更加放心,没有泡沫可以挤压。


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08月21日 08:23
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