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推石的凡人

全面注册制有望启航 谨防A股部分个股仙股化

周四是一个高开低走的态势,截至收盘沪指跌0.26%,报3332.18点,成交额为2638.49亿元;深成指跌0.48%,报13624.89点,成交额为5001.61亿元;创指跌0.95%,报2737.96点,成交额为2587.60亿元。成交量再度跌破8000亿元,周一的万亿元成交只不过是昙花一现,没有成交量股市反弹就会很快夭折。

昨天表现较为靓丽的是长期低迷不振的银行,媒体根据软件统计,认为有24亿元主力资金涌进了银行股,银行股上涨在于社融超预期,也在于媒体报道关注到银行业绩下跌问题,同时周四央行超量续做了5000亿元MLF,还有500亿元7天期逆回购,利率不变,向市场昭示流动性投放的大手笔,银行股价上涨还是偏于保守的,并没有得到大资金的一致性认可,涨幅居前的都是城商行为主。可是这一点流动性投放相对于各种债券发行,个人认为流动性投放是偏于谨慎的,这也反映到十年期国债收益率的升高上,这会带来科技股和白马股的估值新一轮重估,毕竟2.5%的国债收益率和3.2%的国债收率估值是不可能站在同一水平上面的。

最近科技股白马股闪崩成为一道不和谐的音符,昨天恒生电子一度出现了闪崩,收盘跌幅并不大,不到4%,可恒生电子市盈率也是不低的,146.7倍,最近闪崩的科技股一个特点就是高估值,至于高成长是不是就很难说了。这个投资者提了一个醒,对于涨幅巨大的高科技股要留意市盈率是不是与业绩增长相匹配的问题,一些三季报业绩增速不符合市场预期的科技股白马股更容易出现闪崩。证监会有关人士认为,注册制改革关乎资本市场发展全局,意义重大。经过科创板、创业板两个板块的试点,全市场推行注册制的条件逐步具备,选择适当时机全面推进注册制改革,着力提升资本市场功能。或许市场认为利好券商,会借机炒一把,但是对于市场走势而言,未必就是利好,尤其是高估值基本面不佳的个股,更是应该作为一种利空看待,未来A股市场会有不少类似于港股的仙股,走势低迷成交萎缩。

CPI上涨1.7%,涨幅比上月回落0.7个百分点。其中,食品价格上涨7.9%,涨幅比上月回落3.3个百分点,影响CPI上涨约1.69个百分点,CPI回落主要是食品价格涨幅回落,理论上有利于央行的货币宽松,9月PPI同比下降2.1%,降幅微大于8月的降2.0%,也大于预期的降1.8%,PPI与CPI的剪刀差,说明市场产能过剩内需疲软没有根本性改变,经济恢复主要是依靠投资拉动,而投资拉到主要是政府加大投资力度。投资加大可以保持经济增速,但不利于经济转型和科技创新,反而有利于房价上涨,这就是正反两方面的作用。四万亿元刺激虽然经济很快走向增长,问题是带来新的一轮产能过剩,最终还得仰仗供给侧改革化解产能过剩。

纺织板块走高,主要是消息面所致,9月份以来,印度多家大型出口型纺织企业因疫情无法保证正常交货,而欧美零售商为了确保感恩节、圣诞节销售季节供货不受冲击,也将多个本来在印度生产的订单转移到我国生产,持续性几何很难说,我个人认为对业绩影响不会太大,炒作在于纺织板块股价低涨幅小类似于炒作创业板的低价股。

从龙虎榜看,金龙鱼主要是游资参与,机构抛售,全天成交110亿元,换手超过70%,涨幅最高超过140%,这种大盘股并不适合炒新,参与谨慎一些,未来还有大盘股发行,指数不会有太多的表现,追高需要慎重,持股观望未尝不可。

昨天晚间国际金融市场表现欠佳,主要是科技股遭遇抛售下跌,会影响到今天A股市场开盘走势,对全天走势影响有限,股市不会单边下跌,更多的是一种震荡走势。


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10月16日 08:25
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