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推石的凡人

大金融疲软上证综指偏弱 半导体持续上涨不易

大金融疲软,可转债凉凉,生物疫苗不佳,资金攻击部分科技股,截至收盘,沪指报3225.12点,涨0.02%,成交额为3253亿元;深成指报13420.96点,涨1.39%,成交额为4871亿元;创指报2708.39点,涨1.98%,成交额为2312亿元。两市成交回到8000亿元。

周末最大消息就是全面注册制脚步加快,市场有解读利好券商,这仅仅是从投行保荐承销收益看,实际上券商收益多元化,未必真正利好券商,中金公司走势令人失望,涨30.99%,在于发行价太高,中信建投闪崩跌停跌幅收窄,国联证券则是跌停撬不开。公司回应经营正常,说明市场的态度。券商早盘是上涨的,可是随着中金公司涨停打开,券商明显疲软。券商走弱,银行保险也就难以强势。

11月2日公布的10月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得53.6,较9月回升0.6个百分点,为2011年2月以来最高值,显示制造业景气状况改善明显。经济数据良好,虽然上市公司业绩预测会乐观一点,但是对于股市而言,未必带来上涨,上半年股市大涨经济是下滑 的,就在于流动性推涨股市,下半年经济秩序恢复,股市总体上是震荡调整的,就在于流动性收紧,回顾十年来的走势,上证综指是涨跌不大的,与经济走势是背离 的,所以经济数据好转,市场反而会出现悲观情绪而调整。

但是即使股市调整,调整空间不大,在于现在股市重要性被推高到一个新高度,需要保证指数大致稳定运行,推进IPO注册制改革,最大化支持实体经济和提高融资比重,后市股市没有必要担忧指数大跌,而是结构性风险会逐渐暴露。但调整空间不大,不代表就是牛市,可以是震荡的市场,涨跌相间。

周一北上资金是净流进的,大约是30亿元,现在北上资金进出飘忽不定,很难预测,一方面是国际市场走势出现高位震荡,影响资金进出,主要是美国选举的不确定性增加,另一个是欧美二次疫情爆发,各个国家推行了新的一轮防控政策影响经济复苏。

最近大盘股上市比较多,对市场的影响还是客观存在的,一个是申购资金的筹措,另一个是上市以后的交易资金迁移,一个股市过度强调IPO ,牛市尤其是慢牛是非常困难的,融资和投资虽然不是绝对的对立,但天生是存在矛盾的,主要对待投资者利益保护就会有不同,另外资金方面也会有充裕性问题。资金不充裕,不管如何预测牛市都是很难确立的。

昨天上涨的科技股主要集中于新能源和国产替代,这与政策利好有关,尽管新能源板块涨幅不错,可是看看估值也不低,其成长性也不好,这种依靠资金优势的推涨股价,后市调整起来也会相对的痛楚,科技股主要是芯片半导体等强势。我估计芯片半导体持续性不会太好,就在于估值太高。

昨天晚间道指涨423.45点,或1.60%,报26925.05点;纳指涨46.02点,或0.42%,报10957.61点;标普500指数涨40.28点,或1.23%,报3310.24点。华尔街可能转向押注特朗普胜出,特朗普获胜,对全球金融市场意味着更多的震荡。但从美国股市来看,最大担忧是票数接近、本周选举结果难以确定。


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2020年11月03日 08:23
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