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沙漠雄鹰8

A股“而立之日”VS外围“四巫日”(18日早评)

早上好,昨日市场有了很大的改观,沪指涨了37.89点,重返3400点之上,成交量也有所放大,可谓“一阳改三观”。以前我也提示过大家:A股仍处于跨年轮动慢涨期,基本面预期逐步改善抬升市场底线,增量资金缓慢入场,建议坚守顺周期主线跨年,以应对年末博弈心态和行为加剧的市场。值得注意的是昨天酿酒板块继续“发酒疯”,酿酒指数近期涨势明显加速,从碎步攀升到中速上涨再到快速拉升,是行情进入疯狂阶段的特点。这个阶段,收益很大,风险也不小,尤其是在一线龙头股放量滞涨愈发明显的情况下,二三线酿酒股疯狂补涨。特别是皇台酒业恶炒,将导致酿酒板块市盈率快速上升,而市盈率上升越快,牛市时间就会缩短。从基本面上看,消费旺季这一季节性因素成为资金反复炒作的理由,但谁也不能保证疯狂之后会不会出现突发性利空。事实上,酿酒指数周四的涨幅比周三要小,但成交量与成交额暴增,主力资金极有可能在诱惑散户追高。所以,我们建议投资者保持理性,持股者逐渐降低仓位为上。至于今日大盘指数,因为12月19日是中国股市“而立之日”,我们期待周五A股能继续走红,为资本市场送上隆重的生日礼物。不过,2020年最后一个最“震荡”的交易日也来了--“四巫日”。四巫日是指美国市场于季月(三月、六月、九月、十二月)第三个星期五,股指期货、股指期权、股票期权以及单一股票期货,都在当天同一时间到期交割。这四种资产类别同时交割会带来剧烈的市场波动,多头空头相互博弈。看来,今天下午2点之后是A股交易的争议焦点!

今日重点财经:1、国产芯片和软件行业重磅利好落地!财政部等四部门明确促进集成电路产业和软件产业高质量发展企业所得税政策。其中,国家鼓励的集成电路线宽小于28纳米(含),且经营期在15年以上的集成电路生产企业或项目,第一至第十年免征企业所得税;国家鼓励的集成电路设计、装备、材料、封装、测试企业和软件企业,自获利年度起,第一年至第二年免征企业所得税。2、商务部、银保监会联合下发通知,要求强化金融支持稳外资作用,进一步提高金融支持政策精准性、直达性,帮助重点外资企业应对疫情冲击、化解融资难题。3、针对一些地方电力供应偏紧问题,国家发改委回应称,工业生产高速增长和低温寒流叠加导致电力需求超预期高速增长;已会同相关部门企业,采取措施切实保障电力需求,确保电力供应总体平稳有序。4、美股周四收高,三大股指均创历史最高收盘纪录。截止收盘,道琼斯指数收涨0.49%,纳斯达克指数收涨0.84%,标普500指数收涨0.57%。

市场回顾:昨日沪深股市放量先抑后扬终结了传说中的“黑周四”。截至终盘:上证指数收报3404.87点,上涨37.89点,涨幅1.13%;深证成指收报13889.87点,上涨138.78点,涨幅1.01%;中小板综小涨0.71%;创业板综小涨0.96%;科创50上涨1.36%;深注册制上涨1.07%。两市成交金额合计7915.77亿元,比周三放大13%。数据显示,当日两市涨跌个股比例是2797:1166,涨幅超过10%的非ST股41只,涨幅大于5%的股票166只,跌幅超过10%的非ST股7只,跌幅大于5%的股票41只。从盘面看,周期性蓝筹特别是二线蓝筹大放异彩,有色、钢铁、煤炭、石油板块劲升4.46%-1.75%不等,成为市场做多的绝对主力。同时,保险、证券板块也大涨了2%以上。消费概念继续大行其道,酿酒、家电、旅游、医药、黄金、维生素等多个板块涨幅均超1.5%。整体而言,市场赚钱效应相比前几日显著升温。

技术分析昨日各类指数都收出放量中阳线,这对后市反弹展开是不错的。关键一点是,银行股普遍跌到之前启动的位置了,昨日都还没动,只有保险股反弹了些。接下来,就算银行股稍微涨一点,对指数的影响都会很大。另外一点,就是北向资金昨日再度大规模净买入,其中沪股通净买额44.02亿元,深股通净买额36.56亿元,合计达到80.58亿元,这也是近期比较大的规模了。上证指数这根放量中阳线,收于短期所有均线之上,使得形态有进一步改观迹象,作为领先指标的上证50更是逼近前期高点,实现突破只是时间问题。盘面看,二线蓝筹果然展开了报复性的拉升,预计它们将成为贯穿年末行情的主角。整体来讲,周四的做多信心有所回升,央行释放流动性的效果开始显现。周六是中国股市成立30周年。我们相信,周五这个期指交割日,多头不会示弱,更不会怂。综合分析: 随着注册制的全面推进,中小盘股的市盈率水平会持续下降,这是由市场投资者的交易风格决定的,随着股票的持续扩容,中小盘股将不再是稀缺资源,市盈率水平会比现在进一步降低,相反,优质大盘股的市盈率水平会出现上扬。一直以来,投资者给予中小盘股较高的市盈率溢价,其中有投机性因素,也有对中小盘股业绩增长的美好预期,还有对中小盘股未来股本扩张能力的溢价。总之,小盘股市盈率高,大盘股市盈率低已经被投资者习惯。

热点分析:医药行业从来不缺少获得超额收益的机会。近期医药行业的波动,更多还是政策框架下市场情绪的影响。从本质上来看,医药行业不缺少需求,缺少的是合理控制需求的方法,全世界都在寻找既能鼓励创新,又能控制费用的政策体制。当下来看,我们仍然采用“腾笼换鸟”的思路,一方面,在过剩产能上进行“供给侧改革”,另一方面,也仍然大力支持创新。未来政策的框架在很长一段时间都会这样延续,中国制药行业创新仍然进行中。


沙漠雄鹰(李德升)2020年12月18日 凌晨 于深圳

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2020年12月18日 08:33
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