2025年家电行业的投资逻辑主要围绕两条主线展开：红利线与产品结构升级线。其中，红利线以白电板块为代表，头部企业表现尤为突出。
内销方面，四季度行业整体降幅可控，预计回落幅度维持在个位数水平；
外销方面，头部白电企业海外业务增长强劲，以美的为例，其外销接单增速持续保持在双位数。
从区域市场来看，美国与欧洲需求总体平稳，美国地产数据环比提升1.9%，超出市场预期，叠加美联储降息预期趋于明朗，未来海外需求具备稳中有升的潜力。
此外，尽管原材料价格有所上涨，但对行业利润影响有限——本轮涨价幅度不大且节奏平缓，头部企业凭借产品迭代能力可有效平滑盈利波动。
细分领域-跨境电商
在跨境电商板块，小商品城业绩稳健且在出口领域具备自主可控能力。
小商品城在跨境电商业务方面有着自身的优势和稳定的业绩表现，在出口领域能够实现自主可控，能够更好地应对市场变化和风险，在未来的发展中具有较大的潜力。
