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广发基金海外债基回撤惊人

引言:中高收益债基利用汇率衍生工具增加收益杠杆本无可厚非,但是短短两天时间净值回撤远超2%,投资能力出问题了吗? 前几天司令写了一篇文章,建议美联储降息叠加人民币汇率波动的背景下,低风险偏好投资者可以关注美元债基金。由于普通二级债基尤其像中高收益债基等,投资策略不仅仅是利率债等几乎无风险的品种,还包括不同评级的信用债,所以非常考验基金经理挑选债券标的的投资眼光。部分中高收益债基为了增厚收益,甚至会拿出少部分资金参与衍生品的投资,比方像货币远期、期货、互换、利率互换、信用违约互换等投资品种,但是一旦操作不慎也会造成基金净值的大幅下跌。那么此类基金产品是否已经足够向投资者警示了投资风险?我看未必,前天就有小伙伴留言来问:广发亚太中高收益债券QDII这两天是不是踩雷了?广发亚太中高收益债券QDII业绩数据显示,8月2日单位净值下跌-0.91%,8月5日单位净值下跌-1.37%,短短连续两个交易日净值回撤就高达-2.28%,要知道今年来的累计收益也才6个点左右,这让心里想着妥妥收益却买在高位的投资者情何以堪?!基金吧的留言也是满满的气愤~~“刚买进就跌了两个多点,这是什么垃圾?”“经理请你出来解释一下,为什么大跌?”“这还是债基吗?辣鸡啊!”当然,这几位留言的小伙伴是听不到任何来自广发基金或基金经理的回应滴。司令来为大家分析下,为什么这两天大跌吧?文章开头说了,中高收益债基除了通过买入并持有中高收益债券组合获取稳定票息收益外,也会参与一些衍生品投资如货币远期等工具从而实现放大收益的目的,这点大家从广发亚太中高收益债基2019Q2报告中也可以看出。二季度时就采用了美元兑人民币远期汇率工具,“增厚”了二季度基金收益,但是估计基金经理自己也万万没想到前几天人民币汇率的波动情况,应该是目前的持仓“赌错”了USD/CNH远期汇率方向,以至于净值出现大幅下跌。当然,这些都是司令自己的推测,具体要等三季报披露后才知道,至于债券踩雷应该还不至于。同样遭遇净值“重创”的还有广发全球收益债券QDII基金,以广发全球收益债券QDIIA(人民币)为例,8月2日单位净值下跌-0.82%,8月5日单位净值下跌-1.45%,短短两个交易日净值合计回撤也高达-2.27%。管理这两只海外债券基金的基金经理是同一人,名字叫做孙敏(女),在广发担任基金经理累计任职时间还不到两年。类似汇率工具投资策略的运用是否也由其一并承担,司令不得而知。根据广发基金官网显示,目前其第一大股东是广发证券,占比51.135%,2019证券公司分类结果显示,广发证券最新分类评级为BBB级,与上年的AA级相比连降两级,投资银行、投资管理、财富管理、交易及机构业务量同比明显减少。人事动荡加剧,上半年原副总经理汤晓东辞职出走,十年董秘罗斌华也相继离任,旗下境外子公司基金投资上半年更是出现过巨亏。 总之,基金经理在管理一些看上去稳健型投资产品,当运用某些比较“激进”的投资工具时,一定要慎之以慎,不要仅仅是为了追求基金排名而为之,更要照顾到投资者的心理承受能力。或者面临因净值不正常下跌时,应该及时回应说明,投资者不就是追求“赢要赢的漂亮,输要输的明明白白”嘛?!这回,司令帮你解释了~~ 欢迎关注“养基司令”,每天一个关于基金的新鲜、实用梗,与你一起分享养基心得和技巧。 好基养起来,Money赚起来!人生不怕受累,就怕还没积累! 好了,偶说完了,整理数据不容易,请记得点赞支持哦。有任何问题,麦克风交给你们~~

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08月09日 10:07
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