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蛋先生说鸡蛋期货

蛋先生:享受暴涨,正视风险

声明:原创文章,转载或部分引用,请标明原作者“蛋先生姚玮”和文章来源“蛋先生工作室”,否则视为侵权,必追究!(转载者请勿删除该声明)


蛋价暴涨!

今年的五一节对于所有蛋鸡养殖户而言都是值得庆祝的,短短四天蛋价涨了0.35元!如果从3月初算起,蛋价涨幅超过50%,在3-5月这种传统消费淡季,蛋价如此强势,绝对称得上“火箭蛋”!


暴涨来自天时地利人和



数据来源:蛋先生工作室上图为辛集地区自2013年至今的蛋价走势,可以看出今年3-5月的涨幅为历年同期最大,价格仅次于2014年。作为事后诸葛,蛋先生认为今年上半年蛋价的强势为“天时地利人和”等多种利好叠加所致。

1,从业者的理性和成熟2017年上半年,行业经历了十年未遇的持续低迷,多地蛋价“破二”,惨痛的教训让整个行业日趋理性,上鸡补栏日益谨慎。如下图:



数据来源:峪口禽业虽然2017年下半年蛋价触底反弹,但劫后余生的养殖户们在2018年1-10月补栏都非常谨慎。如上图,2018年1-10月补栏量为近八年来同期次低,11-12月才开始放量增长,这导致今年上半年高峰鸡偏少。此外,今年2月蛋价持续低迷,养殖户担心2017年的惨剧重现(包括笔者自己),纷纷淘汰老鸡,这加剧了鸡龄结构的年轻化。

笔者认为,高峰鸡和老鸡不足是今年上半年蛋价强势的根本原因,这得益于两年来从业者的理性和成熟。

2,天时高峰鸡和老鸡不足,小鸡顶上,但老天爷抑制了小鸡。在之前的文章中笔者说过,不论种植、养殖都是靠天吃饭的,密集笼养对气温异常敏感。今年上半年气候忽冷忽热,北方局部流感、传鼻等疫情频繁,再加上滑液囊等支原体疫情继续泛滥,导致小鸡开产普遍延迟,开产的也迟迟不见高峰,这些都加剧了鸡蛋供应紧张。

插播广告,不喜勿喷:开产延迟,产蛋率不达标用“蛋舒康”,经蛋先生鸡场试用,效果确实比同类产品好。


3,环保后遗症行内一直有种观点,认为经过环保整治后,蛋鸡存栏极大削减,蛋价将长期处于强势。笔者一直不认同此观点,笔者是学经济出身的,一直信奉市场经济理论,认为行政手段对产能的抑制是有限的,价格才是最佳调控手段,只要有利润,存栏会迅速恢复。禁养区不能养了,非禁养区可以扩充,只要有钱赚,1万马上扩到3万。


环保对整体产能的抑制有限,但对产业结构的影响却不可忽视,即:散户减少,大户扩充。而产业结构的调整引发了另一个问题,鸡蛋定价机制与产业结构的不匹配,这也在客观上助推了蛋价的上涨。

价格来自真实交易,而鸡蛋行业很奇怪,长期依赖报价,报价为谁而报呢?为没有销售能力的散户而报,几十万,上百万鸡的企业都有销售部,自产自销不需要报价。而大量小养殖户依赖中间商,因此才有报价,才产生诸如:湖南三尖、湖北家美鲜等有定价权的大型鸡蛋贸易商。

产区大贸易商的货源大部分来自于小养殖户,经过这两年的环保整治,小养殖户确实减少了,所以大贸易商收货比以前更困难了,收不到货就得提价。这就产生了一个新的问题:针对散户的报价是否客观反应全行业的真实产能?毕竟大企业一直都在扩张。这就为泡沫的滋生提供了空间,蛋价不比房价,泡沫说破就破。


正视风险


当前的暴涨是过去两年养殖户们补栏谨慎的结果,是市场对理性的一种奖励,但下半年的行情取决于近半年来的补栏量。未来蛋价有风险吗?笔者认为至少要引起重视,以下几组数据来自峪口禽业:



上图表明2018年11月-2019年3月补栏量处于高位,4月的数据还没有,但大厂7月的鸡苗基本排满。鸡苗供不应求是不是种鸡产能出问题了?看下图:



根据峪口数据:父母代种鸡存栏量处于历年偏高水平,今年一季度,全国在产父母代蛋种鸡月均存栏为1356万套,比历年同期平均存栏增加了50万套。



根据峪口数据:今年一季度,全国地方父母代场的平均种蛋利用率为74%,较去年提高了37.0%,比历年同期的58%。

以上数据表明,从去年年底至今补栏量一直在上升,且种鸡产能并无问题,鸡苗供不应求主要是养殖户大量补栏所致。巨大的补栏量迟早会转变成鸡蛋产量,天气、疫情等都只是暂时因素。

当然,影响蛋价的因素还有很多,市场变幻莫测,谁都不敢妄下定论,蛋先生以上论述不是唱衰蛋价,只是希望养殖户们正视风险,理性补栏。暴涨值得开心,这是我们从业者过去两年理性的结果,潜在的风险未必成为现实,但必须正视风险,才会有更多的暴涨!

近期鸡蛋期货展望

JD2001交割期在年底,上文的论述已经表明了笔者对01抉择:长线做空。但对于远期合约,必须经过长时间的煎熬才能获得大利润,所以必须轻仓。

对1909笔者还是之前的看法,多空都没到最佳时机,观望为主(以技术面为依据的短线操作不在本文讨论范畴)。未来一两周非常关键,蛋价如此强势下,如果09还没有大的突破,那么本月可以谨慎的布局09空单了。具体操作欢迎加入“蛋先生实盘群”。

以上为蛋先生个人观点,纯属扯蛋,不能作为投资依据,如因此产生亏损概不负责。


(完)蛋先生 2019年5月7日


此文仅代表作者观点,点击可查看作者简介

05月08日 09:13
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