不少朋友担心能繁一直无法有效去化，未来猪价长期陷入低价泥潭，对投资持有牧原产生焦虑。

说实话，在今年上半年之前，我也有这样的焦虑。一看能繁去化蜗牛一般的速度，一看跌跌不休、“永远”在低位的猪价，情绪就比较沮丧。

但现在不一样了。无论什么样的行业数据，无论什么样的猪价，我都没有任何情绪波动。

套用一句话：人间的悲喜并不相同。

为何？秘密就在于牧原超预期的降本速度。10月底，牧原的养殖成本已经降到了11.3元的水平，绝对一骑绝尘，年底11元的目标几乎已经确定。现在的猪价在12元左右，一片鬼哭狼嚎，但对牧原而言，一头依然赚100元左右。

就算明年猪价一直在12元，对于牧原而言，也是近百亿的利润，200亿+的净现金流流入。何况12元是什么样的假设？从2010年以来，这是仅高于2010年的绝对低价！猪价15年不涨，退回原点，这样的假设还不够苛刻吗？

我们稍微放松一点假设。假设明年的猪价退回到前15年第二低的水平，2018年的12.5元的水平，牧原的利润要接近150亿，净现金流入要接近300亿。

假设明年的猪价退回到前15年第三低的水平，2014年的13.5元的水平，牧原的利润要接近250亿，净现金流入要接近400亿！

看到这些数据，还有什么可焦虑呢？猪价持续在近15年的地位水平上徘徊，牧原很滋润，同业很苦逼，那就让市场之手去产能。后面牧原吃大肉。

如果猪价不跌开涨，说明行业产能已经去到位，那牧原从现在开始就吃大肉。

其实我更希望的是前者。猪价就在12-13元的水平上持续1年，甚至持续2年，甚至持续3年。

同行不是能熬吗？牧原拿着超百亿的利润和现金流，看谁熬得过谁。

求人不如求己。不要期待部委的反内卷有什么大效果。不要期待同行那么听话，主动去产能。什么也不要期待。

就静静的等，静静的看。看在市场经济的大潮之下，鹿死谁手，谁笑到最后。