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$海天味业(SH603288)$
产能扩张与需求错配风险
在建工程投入虽强化长期竞争力，但若市场需求持续疲软（如酱油人均消费量降至5千克），可能加剧产能利用率不足和折旧压力。
库存与现金流平衡难题存货高企占用现金流（2023年经营性现金流净额45亿元，但存货减值风险需警惕），叠加应收账款周期延长，可能影响分红能力（2023年分红率44.23%)。
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