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正邦科技二季度【异常成本】3.43亿

正邦科技二季度【异常成本】3.43亿。母猪提级淘汰三元母猪10万只,损失1.28亿。猪场空置损失0.5亿。去年9月遭遇非洲猪瘟同批次育肥猪损失结算到今年4月计提1.65亿。【备注】:公司压栏养牛猪,育肥时间接近7个月。去年7月、8月猪仔(自产加外购)育肥出栏在今年一季度。去年9月、10月、11月猪仔(自产加外购)育肥出栏在今年4月、5月、6月。正邦科技二季度【外购猪仔增加成本】2亿。公司去年三季度四季度每月平均外购20只公猪仔用于农户代养猪场投苗育肥(外购三元母猪在财务数据上另外处理)。去年9月、10月、11月外购60万只公猪仔,对比去年7月、8月猪仔价格,增加成本2亿。正邦科技二季度【三费】5.25亿。二季度公司继续扩张,增加员工薪酬支出、肥猪出栏增加销售费用、增量贷款增加利息支出,合计0.5亿。一季度【三费】4.75亿,【二季度】三费5.25亿。正邦科技二季度【异常成本】、【外购猪仔增加成本】、【三费】合计:10.68亿。正邦科技二季度每月出栏明细:4月销售肥猪44.99万只、均重135.78公斤、均价33.45元,销售猪仔3.69万只、均价1995元。4月生猪出栏48.68万只。5月销售肥猪41.35万只、均重136.84公斤、均价29.86元,销售猪仔8.27万只、均价1649.6元。5月生猪出栏49.62万只。【预计】6月销售肥猪67万只、均重136公斤、均价34.55元,销售猪仔20万只,均价1700元。6月生猪出栏87万只。正邦科技二季度生猪出栏185.3万只。肥猪出栏153.34万只、均重136.16公斤、均价32.95元。猪仔出栏31.96万只、均价1721元。正邦科技二季度【异常成本】、【外购猪仔增加成本】、【三费】5.12元/公斤,肥猪销售【完全成本】22.76元/公斤。猪仔销售成本500元/只。正邦科技二季度肥猪(商品猪)销售利润21.275亿、猪仔销售利润3.902亿。二季度生猪销售利润25.177亿,扣除其他业务亏损0.429亿,二季度总利润24.748亿。正邦科技一季度利润9.056亿,二季度利润24.748亿,半年报利润33.804亿。正邦科技上半年生猪出栏总量290.13万只。【结论】:正邦科技2020年上半年利润【大概率】在33~34亿。老头属于【唯一】判断公司中报利润(至少)30亿之人,个人观点、仅供参考。正邦科技【三季度】利润(预测)分析:去年12月外购猪仔20万只、均价1700元,今年1月外购猪仔35万只、均价1800元,2月外购猪仔35万只、均价1900元。【三季度】育肥猪出栏中外购猪仔90万只,育肥出栏85万只、均重136公斤、生产成本28.42元/公斤。自产仔猪育肥出栏165万只、均重136公斤、生产成本15元/公斤。淘汰三元母猪10万只、均重136公斤。三季度生猪总出栏350万只,肥猪出栏260万只、均重136公斤、均价36元/公斤。肥猪平均生产成本19.57元/公斤(外购加自产),【异常费用】、【三费】7.23亿,分摊到260万只肥猪为2.05元/公斤,【完全成本】21.62元/公斤。猪仔出栏90万只、均价1700元/只、成本500元/只。肥猪销售利润50.847亿、猪仔销售利润10.8亿,生猪养殖利润61.647亿。其他业务亏损0.429亿,【三季度】利润:61亿。正邦科技【四季度】利润(预测)分析:今年3月外购猪仔35万只、均价2000元,4月外购猪仔35万只、均价2000元。【四季度】育肥猪出栏中外购猪仔70万只,育肥出栏67万只、均重135公斤、生产成本30元/公斤。自产仔猪育肥出栏233万只、均重135公斤、生产成本15元/公斤。四季度生猪总出栏450万只,肥猪出栏300万只、均重135公斤、均价32元/公斤。肥猪平均生产成本18.35元/公斤,【三费】、【奖金】7.29亿,分摊到300万只肥猪为1.8元/公斤,【完全成本】20.15元/公斤。猪仔出栏150万只、均价1600元/只、成本500元/只。肥猪销售利润48亿、猪仔销售利润16.5亿,生猪养殖利润64.5亿。其他业务亏损0.429亿,四季度利润:64亿。一季度出栏104.83万只、二季度出栏185.3万只、三季度出栏350万只、四季度出栏450万只,全年出栏1090.13万只。上半年利润33亿、三季度61亿、四季度64亿,全年158亿。【备注】:老头结合国内生猪存栏状况、生猪出栏均价走势,判断公司三季度平均出栏均价36元/公斤(概率很大),四季度平均出栏均价32元/公斤(不确定)。公司利润【爆发】始于二季度,利润最大增量出现在三季度,四季度利润基本没有多大增量了。生猪养殖业绩兑现、利润增速【峰值】在三季度,生猪养殖股股价【峰值】将出现在2020年10月中旬,即2020年三季度业绩预告出来,【猪肉股】股价将出现【历史大顶】。四季度,【养猪妹】的肥猪出栏【量增弥补价跌】,虽然依旧保持很大的养殖利润,但是利润增速将环比【暴跌】,猪肉股【黄金周期】结束。老头会反复波段操作,预计彻底告别正邦科技的时间为2020年10月中旬。【友情提醒】:老头不推荐任何股票、买卖风险自负。

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07月05日 20:45
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