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2021年底展望2022十大行业及其深度

2021年底展望2022十大行业及其深度分析:

1、钢铁行业
钢铁行业有36家样本公司。基准期总营收12483亿元,总营业利润635亿元。与基准期相比,当期总营收上升了48.7%,总营业利润上升了128%,两者均值为88%。

在36个钢铁样本公司中,基准期和当期都没有亏损企业。与基准期相比,有16家企业营业利润实现了翻倍以上增长,占样本企业总数的44%。

当期,宝钢股份(600019.SH)营业利润306亿元,为行业之最。在基准期,其营业利润125亿元。宝钢股份当期销售钢材吨数比基准期高了约10%,营业利润的大幅上涨,主要来自于钢铁涨价。钢铁行业营收、营业利润的增长,主要来自于各类钢材价格普遍上涨。以HRB400 20mm螺纹钢为例,基准期价格均值为4028元/吨,当期价格均值5072元/吨,上涨了35%

目前,钢材价格已开始回落,预计2022年钢铁行业难以继续扩张。

从2021年1月1日到12月7日,当期营收前三名的样本公司,在A股的表现如下:宝钢股份(600019.SH):上涨36.4%;鞍钢股份(000898.SZ):上涨30.7%;华菱钢铁(000932.SZ):上涨18.8%。

2、化学原料
化学原料行业共有47家样本公司。基准期总营收2237亿元,总营业利润186亿元。与基准期相比,当期总营收上升了19%,总营业利润上升了162.4%,两者均值为91%。

47个样本公司中,基准期和当期都有两家企业微亏。与基准期相比,有26家企业营业利润实现了翻倍以上的增长,占样本企业总数的55%。

当期,宝丰能源(600989.SH)营业利润64亿,为行业之最。在基准期,其营业利润33亿元。当期,受能源价格上涨、市场供求关系影响,国内化工行业景气度较高,各类化学原料价格普遍上涨。这导致了化学原料行业营收、营业利润的显著增长。以98%硫酸为例,基准期价格均值为306元/吨,当期价格均值为621元/吨,上涨了103%。

目前各类化学原料价格已经普遍回落,预计2022年化学原料行业难以继续大幅扩张。

从2021年1月1日到12月7日,当期营收前三名的样本公司,在A股的表现如下:中泰化学(002092.SZ):上涨64.8%;卫星化学(002648.SZ):上涨104%;三友化工(600409.SH):下跌4.4%。

3、生物制药
生物制药行业有46家样本公司。基准期总营收492亿元,总营业利润123亿元。与基准期相比,当期总营收上升了68.2%,总营业利润上升了133.6%,两者均值为101%。在46个样本公司中,基准期有9家亏损,亏损总额21.6亿元。当期仍有9家亏损,亏损总额11.6亿元,减亏46.3%。

与基准期相比,有12家企业营业利润实现了翻倍以上的增长,占样本企业总数的26%。
当期,智飞生物(300122.SZ)营业利润99亿,为行业之最。在基准期,其营业利润为21亿元。

根据中信建投(601066.SH)的研报《从工业增加值看未来优势行业》,中国进入“投资增速拐点”之后,健康相关产业的增速会高于GDP增速。

作为健康产业的重要组成部分,2015-2019年,样本公司的营业利润保持了年均18%的复合增速。受疫情影响,生物制药行业的需求增速被突然放大。未来,该行业能否保持这种增速,不容乐观。

原因之一是疫情消退,
原因之二是医保控费。

不过,生物制药行业创新性强,行业门槛高,未来增速大概率会高于GDP增速。

从2021年1月1日到12月7日,当期营收前三名的样本公司,在A股的表现如下:智飞生物(300122.SZ):下跌16.8%;长春高新(000661.SZ):下跌38.6%;华兰生物(002007.SZ):下跌32.9%。

4、被动电子元件
最常见的被动电子元件,包括电容、电阻、电感。其中,电容占整个市场规模的70%以上。这些看似平淡无奇的小器件,是支撑电子信息产业发展的基石。

比如,一台iPhoneX需要用到上千颗电容。中国高端电容器市场,长期被京瓷、威世等日美龙头公司占据。本土企业市场份额占比小,产品档次低。该行业样本公司共15家。样本公司基准期总营收171亿,营业利润33亿。与基准期相比,当期总营收上升了70%,总营业利润上升了142%,两者均值为106%。在15个样本公司中,基准期有1家亏损,亏损额0.2亿元,当期则没有亏损企业。与基准期相比,有9家企业的营业利润实现了两倍以上的增长,占样本企业总数的60%。

当期营业利润最高的企业是三环集团(300408.SZ),营业利润从基准期的7.9亿元上升到当期的20亿元。当期被动电子元件行业营收和营业利润同时上升,主要有两个原因。

其一,下游的军工、消费电子、汽车行业需求旺盛;
其二,国内技术进步,市场份额提升。

随着中国经济的回升,以及本土公司市场份额的提升,此行业未来大概率会保持扩张态势。从2021年1月1日到12月7日,当期营收前三名的样本公司,在A股的表现如下:三环集团(300408.SZ):上涨19.8%;振华科技(000733.SZ):上涨90.1%;风华高科(000636.SZ):下跌14.9%。

5、有色金属
有色行业共有132家样本公司。基准期总营收12961亿元,总营业利润444亿元。与基准期相比,当期总营收上升了56.4%,总营业利润上升了181%,两者均值为119%。在132个样本公司中,基准期有14家亏损,总亏损金额为31.6亿元。当期亏损6家,总金额为12.4亿元,减亏61%。

与基准期相比,有65家企业的营业利润实现了翻倍以上的增长,占样本企业总数的49%。
当期,紫金矿业(601899.SH)营业利润186亿元,为行业之最。在基准期,它营业利润51亿元。

有色金属行业营收、营业利润的增长,主要来自于铜、铝、锌等各类有色金属价格的普遍上涨。

以铝为例,基准期价格均值为13900元/吨,当期价格均值18500元/吨,上涨了33%

目前各类金属价格稳中有落,2022年有色行业难以继续扩张。

从2021年1月1日到12月7日,当期营收前三名的样本公司,在A股的表现如下:江西铜业(600362.SH):上涨16.9%;中国铝业(601600.SH):上涨73.3%;紫金矿业(601899.SH):上涨11.8%。

第6—10行业分析,见图2

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2021年12月14日 14:07
来自电脑网页版
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