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002176江特电机云母+锂矿提锂齐发展

002176江特电机云母+锂矿提锂齐发展。公司年产1万吨碳酸锂的募投项目及合资锂辉石生产1.5万吨碳酸锂及氢氧化锂项目已经开工建设,预计明年上半年能够投入生产。公司锂云母矿选矿厂正在建设中,短期内较难满足大规模碳酸锂对锂云母原料的的要求,公司通过与宝威物料合作,确保了锂精矿的原料供应且有价格优惠,建设年产1.5万吨碳酸锂及氢氧化锂产线,确保快速提升碳酸锂产能。宝威物料拥有加拿大和澳大利亚部分锂辉石独家包销权利。 汽车+智能机电稳定增长。公司电动汽车主要有3个平台,九龙汽车、宜春客车厂和江特电动车。九龙汽车在商用车领域具有一定的优势,随着目录的申请完成加上九龙汽车与珠海广通、深圳国民运力等签订的大的订单的逐步落地,我们预计九龙汽车下半年业绩将逐步释放。智能机电产业为传统优势产业,有几十年制造经验。锂业是否值得投资?近期上游锂板块有两件事引起了资本市场的广泛关注,一是碳酸锂价格上涨,二是天齐锂业债务问题开始预期好转。投资者越来越关注:2021年的天齐锂业是否值得投资?天齐锂业——否极泰来,蓄势待发1、天齐锂业布局了全球品质最高的锂矿和盐湖。对于矿业企业来说,核心竞争力是成本。天齐锂业布局了全球最优质的锂资源,控股泰利森,泰利森拥有全球品质最高的硬岩型锂矿格林布什锂辉石矿,参股SQM,SQM拥有全球最优质盐湖Atacama盐湖的开采权。 2、天齐锂业债务问题顺利推进,破产风险消除。目前天齐的债务状态是,期待引入IGO战投的新方案顺利执行,之后贷款压力减少约一半(原来35亿美金,执行后剩余18.84亿美金),还本金的压力移到明年末6.84亿美金,后年末12亿美金。 3、整个行业进入上行周期,锂资源企业价值面临重估。我们预计2021年全球新能源车市场迎来景气向上的拐点,渗透率快速提升,全年销量将达到434万辆,同比+57%。目前国内电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂价格已开启向上通道,在2021年供需偏紧将会持续。 4、中性假设下,预计天齐锂业2021年净利润5亿元。从2021年出货情况来看,泰利森锂矿预计产量75万吨(权益减少约一半),天齐本部锂盐出货预计4万吨,SQM锂盐预计10万吨,债务利息预计15亿元,在此假设下,不同锂盐价格对应不同的业绩,我们预计中性情况下(即碳酸锂价格8万元/吨),预计天齐锂业2021年净利润为5亿元。 投资建议——维持“强烈推荐”评级我们看好公司作为全球锂资源龙头的长期竞争力,站在目前时点,随着行业景气上升锂价上行,以及公司债务问题的进一步解决,预计公司将否极泰来,蓄势待发,业绩和市值均将得以修复。我们预计公司2021年净利润5亿元,维持“强烈推荐”评级锂价快速涨价目标48-89元。。 风险提示::引入IGO战投方案未通过,公司债务问题进一步恶化风险;锂价快速涨价。

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01月20日 09:29
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