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兴证电子 谢恒团队8月安防招投标数据跟踪:中标数据企稳,公路信息化项目爆发拉动安防监控设备需求投资要点1中标数据企稳,公路信息化项目爆发拉动安防监控设备需求2019年8月政府安防类招标金额41.5亿元,环比下降11%,同比下降57%,中标金额33.7亿元,环比下降3%,同比下降13%,招标数据主要受去年高基数影响,有几个大型PPP项目处于资格预审阶段,中标数据已经趋于稳定。过亿的招标、中标项目分别有6个、4个,金额为14.1、6.3亿元。8月雪亮工程项目(按项目名统计)金额在平安城市中占比近一半,其中招标金额9.0亿元,同比下降61%,中标金额8.8亿元,同比增长147%。值得注意的是,受益于取消高速公路省界收费站的政策,6月份以来公路信息化项目迎来爆发,8月公路信息化项目招标金额55.5亿元,同比增长1582%,中标金额183.3亿元,同比增长1386%,ETC门架系统的建设需要采购车牌识别、传输、存储控制设备,大幅拉动了安防监控设备的需求。2重点公司三季报预告海康威视前三季度业绩展望同比增长0-15%,对应Q3增速为-2%-32%,中值15%;大华股份前三季度业绩展望同比增长10-25%,对应Q3增速为0-48.5%,中值24%。两家安防龙头公司的指引增速中值都要优于上半年的情况。3投资建议8月政府类安防中标数据趋于稳定,雪亮工程项目继续保持高增长,政策驱动下公路信息化项目爆发,一定程度上能够拉动安防监控设备的需求。行业龙头海康大华三季度指引环比向上,我们判断下半年政府类安防项目有望持续企稳回暖,应对AI的快速渗透,海康威视统一软件架构基本搭建完毕,未来效率有望大幅提升,维持“买入”评级,大华股份Q2中标多个大单,在手订单充足,建议重点关注。报告正文1、中标数据企稳,公路信息化项目爆发拉动安防监控设备需求根据我们统计,2019年8月政府安防类招标金额41.5亿元,环比下降11%,同比下降57%,中标金额33.7亿元,环比下降3%,同比下降13%,招标数据主要受去年高基数影响,有几个大型PPP项目处于资格预审阶段,中标数据已经趋于稳定。2019年8月过亿的招标、中标项目分别有6个、4个,金额为14.1、6.3亿元。平安城市项目中,招标金额25.4亿元,环比下降15%,同比下降62%;中标金额19.8亿元,环比下降5%,同比上升10%。8月雪亮工程项目(按项目名称统计)金额在平安城市中占比近一半,其中招标金额9.0亿元,同比下降61%,中标金额8.8亿元,同比增长147%。值得注意的是,受益于取消高速公路省界收费站的政策,6月份以来公路信息化项目迎来爆发,8月公路信息化项目招标金额55.5亿元,同比增长1582%,中标金额183.3亿元,同比增长1386%,ETC门架系统的建设需要采购车牌识别、传输、存储控制设备,大幅拉动了安防监控设备的需求。2、重点公司三季报预告海康威视前三季度业绩展望同比增长0-15%,对应Q3增速为-2%-32%,中值15%;大华股份前三季度业绩展望同比增长10-25%,对应Q3增速为0-48.5%,中值24%。两家安防龙头公司的指引增速中值都要优于上半年的情况。3、风险提示宏观经济持续下行,中美关系恶化,行业竞争格局加剧。注:文中内容依据兴业证券研究所已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。证券研究报告:《8月安防招投标数据跟踪:中标数据企稳,公路信息化项目爆发拉动安防监控设备需求

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09月02日 22:24
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