#股票# #春秋航空#(601021)
公司发布2021年报及2022年一季报。
公司21年ASK回升，22年一季度ASK小幅下降。
客公里收益提升，客运收入同比上涨。
油价大幅上涨造成负面冲击，精细化管理推动毛利率改善。
公司竞争优势明显，运能投放快速恢复，单位非油成本同比下降，推动盈利能力回升；此外公司继续保持积极的扩张策略（拟定增不超过35亿元用于购买飞机等），随着未来航空需求复苏，公司的盈利能力将快速恢复，同时成长性将逐步体现。
风险提示新冠肺炎持续时间、范围超出预期；宏观经济下行影响航空需求下行；机场小时容量提升缓慢；海外航线旅客吞吐量增长缓慢
个人观点，仅供参考。
