年初以来实体企业信贷的高增和PPI的低迷形成显著背离，最近2个月愈演愈烈，市场上“通缩”的声音越来越大。天文数字的货币供应、史无前例的稳增长贷款投放，尤其是动辄30%～50%的制造业中长期贷款增速，却落得个“通缩”的现状，简直是滑天下之大稽。我本周一直惦记着这件事，于是周末继续翻阅各家券商的研报，试图从各位分析师才俊们那里得到一些启发。尤其是金融信贷与实体经济之间的时滞、存款派生的结构分化、资金滞留在金融系统内部空转的程度、实际投资落地的进度等等，我希望能看到这些方面的分析和讨论。但是我很快就失望了，本周关于4月金融统计数据的研报大多是些陈词滥调，把央行的话复读了一遍而已。尤其是申万宏源宏观组的两位才子，以及中金固收团队的几位佳人，就真的很过分了。这几位才俊就连企业存款是增加还是减少都写反了，看得我一时竟无语凝噎。我建议这几位才子佳人，如果不想写报告那就不要写，请不要侮辱读者的智商、浪费读者的感情，谢谢！