转发 ◆ ◆ le_euy 发表于 2020-03-22 18:38:39 [中青旅吧] 《新消费新力量新未来》“出来混总是要还的”，过度投机被吹起来的巨大泡沫终将在破裂 《新消费新力量新未来》“出来混总是要还的”，过度投机被吹起来的巨大泡沫终将在破裂后还给市场，过度打压做空被严重低估而大幅偏离其价值的核心资产，市场终将会让价值回归还给本真，股价的走势往往会超出市场的预期，超预期的推手不一定是由基本面造成的，情绪面常常扮演着举足轻重的角色，涨的时候会涨过头，跌的时候也会跌过头，当大部分认为近一年多已经涨得风生的科技股还将如火如荼的继续牛市的时候，其实它们已经走到了穷途末路的强弩之末，当大部分人认为旅游业的复苏还遥遥无期还将长期低迷而挺多只有一波反弹的的时候，其实一轮蛰伏数年后的牛市大反转正在悄然到来，因为旅游业已经没有比年初遭遇“黑天鹅”突袭后更坏的时刻了！如果说年初的国内疫情让市场砸出了一个“黄金坑”，那么本月外国疫情的蔓延则给了市场一个充足的理由进行“二次探底”，回望市场在历史中数次的大级别底部，大部分都是“双底”的结构，而且不管哪个底更低，第二个底都是缩量的！大部分人认为旅游业的复苏还需尚待时日，但殊不知资本市场一般会提前半年左右反映复苏的预期，“此地无银三百两”，成交量是欺骗性最低的技术指标，成交集中放量的区域不是大底就是大顶，看看旅游股在最近两个月的成交量吧，答案是显而易见的！自从一月中旬以来，提前调整的旅游股在本周提前于指数企稳而结束调整，周五的一根标志性长阳将在下周引领大盘向上运行，对于在这一两年中已经涨到历史高位的新兴科技股（尤其是5G、芯片、软件）和传统消费股（尤其是白酒、医药、家电）而言，仅仅只是一次超跌反弹而已，而对于自从15年以来，持续震荡探底蛰伏多年又在此次疫情的冲击下完成最后一次深蹲“黄金坑”的旅游股来说，将迎来一次久违的牛市大反转！休闲度假类型景区的最大预期不只是被疫情压抑已久的旅游消费欲望，还有被疫情所激发的行业转型升级的契机和动力，比如“景区云旅游”和“景区网红云直播”，还有就是有望在全国复制推广的“2.5天小长假”所带动的周末旅游经济的预期，最为受益的上市公司当属坐拥大城市周边两大休闲度假型标杆性景区类（京津冀都市圈里被赋予长城文化的古北水镇和长三角一体化经济圈里的网红旅游基地乌镇）龙头“中青旅”！还有一个不容忽视的怪象，就是关于品牌价值与股票市值的匹配度，市值和品牌价值之间没有一个明确的比例规律，但是大部分企业的市值都要高于其内在的品牌价值，两三倍的比比皆是，有的甚至高达五六倍，而作为消费升级为代表的朝阳产业（文旅产业），一龙头“国旅”的品牌价值是700多亿，年营收接近500亿，市值将近1500亿，二龙头“青旅”的品牌价值是200多亿，年营收100多亿，市值还不到100亿，无论从同行业还是从跨行业对比，在全市场里都是一个被极度扭曲的怪象！新经济将成为未来中国经济增长的主力军，其内涵不仅包括新基建，还应该包括新消费，以文旅消费为代表的精神消费将成为新消费的领头羊，消费的迭代升级，不应该只停留在更换一台更智能化的家电和手机，更不应该继续停留在把“酒”言欢、举杯消愁、无“药”不可的迷醉而消极的年代，它一定是一个从物质消费向精神消费跨越发展的过程，机械化和批量化的生产出来的物质产品往往带给人们的获得感也是千篇一律的，而文旅、文创、文艺，这些个性化和差异化的精神文化IP带给人们的却是千差万别的获得感，在物质生活极度丰富的大时代，精神文化的丰富度并没有同速匹配和发展，也许在未来的某一天，我们带着TWS的耳机、拿着OLED的手机，听的依然是那些年的经典老歌，看的依然是那些年的经典老电影！如果不是这次“黑天鹅”的突袭，作为在“优质资产荒”时代里的稀缺资源（乌镇、古北水镇、濮院），中青旅绝对不会跌到净资产附近，所以，请坚守价值投资理念的投资者感恩这份可遇而不可求的馈赠吧，价值回归只会迟到而不会缺席，价值投资只会输时间而不会输钱，静心守候那朵只要坚持就能摘到的时间玫瑰，只有耐得住寂寞，方能守得住繁华！通过投资和出口拉动经济的引擎正在渐渐地淡出历史舞台，被赋予科技色彩的新基建将接力传统基建继续为人们创造更美好的物质生活基础，拥有巨大人口红利的新消费将接力传统消费成为拉动内需的主力军，万亿级的文旅消费市场将逐渐占据新消费的至高点，成为支撑国民经济的支柱产业，如果说改革开放40年来是人们物质生活逐渐提高的时代，那么未来会是一个精神生活逐步丰富的时代，雨后春笋般百花争艳的各色文旅IP将实现人们对美好生活向往的充实感和获得感！线上的平台再富丽堂皇，网红的宣传再天花乱坠，真正提升消费品质的还是产品和服务本身，如果说直播带货是网红经济的传播者而拉动了线上消费的爆发式增长，那么差异化和个性化文旅IP的打造才是网红经济的生产经营者，从而可以带动“吃住行游购娱”众多产业链的消费升级！生活不只眼前的苟且，还有诗和远方的田野，再精尖的高科技也会被迭代升级，越来越多的社会行为会被线上所替代，商品可以快递，食品可以外卖，金钱可以转账，但是精神体验式的文旅消费只能走进身临其境的现实才能实现，所以，一个万亿级的文旅消费市场正在新消费的时代践行着精神文明与时俱进的光荣使命，一个肩负消费升级重任的文旅IP大时代正在气势磅礴地向我们走来……