【中泰电子|水晶光电】拟收购埃科思，强化3D视觉能力
礼物3.6日公司发布公告，拟以自有及自筹资金3.235亿元收购广东埃科思科技95.6%股权。
埃科思主营3D视觉产品，应用于车载/机器人/ARVR等领域，客户包括水晶/歌尔/海康等，实控人为公司董事及高管林敏/刘风雷/郑萍。
——ARVR为水晶主要战略方向，通过收购埃科思，有望强化公司在ARVR空间感知领域的能力和优势，在核心大客户面前树立全球一站式光学解决方案专家形象，同时把握机器人等市场机遇。
:rocket:看好公司光学创新成长：
1）果链：作为大客户战略合作伙伴，公司有望持续受益果链光学创新，25年微棱镜量价提升+涂覆份额提升有望贡献增量，26-28年多款在研新品有望落地接力成长。
2）安卓：持续深化国内H、国外S等安卓客户合作，有望带来增量贡献。
:rocket:AI+AR成长可期：
AI眼镜往带显示的AR眼镜演进是必然趋势，公司重点卡位阵列/体全息等高壁垒AR光波导技术，与Lumus、Digilens等紧密合作，有望深度受益AI+AR远期成长。
烟花盈利预测：预计公司25-26年归母净利润13/15.6亿元，对应PE估值27/23倍，持续推荐！
风险提示：智能手机销量不及预期；手机光学升级不及预期；AR发展不及预期
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