今日早盘，AI应用端板块异动拉升，其中ERP（企业资源计划）方向表现尤为突出。久其软件股价直线封板，成为市场焦点；云鼎科技则实现连续第二个交易日涨停，赛意信息、博思软件、卓易信息等关联标的同步跟涨，形成板块联动效应。
二、研报核心：成本与能力双突破驱动行业拐点中信建投最新研报指出，头部AI模型厂商DeepSeek公开的利润成本率理论值高达545%，这一数据标志着模型厂商首次实现盈利模式闭环。具体来看，模型环节的技术优化推动两大趋势：一是成本压缩空间显著，二是模型性能持续提升。成本与能力的“剪刀差”扩大，为下游AI应用需求释放提供了双重驱动力。
三、行业影响：从成本优化到需求加速传导当前AI产业链的变革集中在三个维度：
模型层降本增效：DeepSeek案例验证了模型厂商通过算法优化和算力集约化实现成本率优化的可行性，为行业树立标杆；
应用层场景落地：ERP作为企业数字化转型的核心工具，天然适配AI的流程优化和数据挖掘能力，成为商业化落地先行领域；
需求端爆发潜力：中信建投测算显示，模型环节每降低10%的成本率，可撬动下游应用市场15%-20%的需求弹性。
四、个股逻辑：领涨标的的技术卡位与场景适配$久其软件(SZ002279)$ 作为ERP细分领域龙头，其涨停背后反映市场对两类能力的重估：一是传统软件企业的AI改造效率，二是垂直场景的数据积累壁垒14。云鼎科技两连板则凸显资金对“AI+工业”场景的偏好，其连续涨停可能与其在智能制造领域的AI解决方案部署进度相关。
五、未来展望：产业闭环重构估值体系随着模型厂商盈利模式闭环验证，AI产业链估值逻辑正从“技术想象”转向“业绩兑现”。ERP板块的领涨表明，具备明确商业化路径、可量化降本增效价值的应用端企业将成为下一阶段资金配置重点。若模型层成本率持续下行，教育、医疗、金融等数据密集型行业的AI渗透率有望加速提升。
当前主线还是科技，AI的各行业渗透和延伸，在大盘回调期间注意追高风险。
